| 报告期公司实现营业收入6.74亿元，同比增长30.1％；实现营业利润5744万元，同比增长46.2％；实现净利润5248万元，同比增长104.5％。EPS为0.20元。 公司在报告期没有新增门店，现有门店在二季度的增长受到黄金周取消和地震的影响低于预期，使得上半年业绩增长受到一定影响。净利润高速增长主要受益于实际所得税大幅下降。 考虑到地震和五一黄金周对销售已经形成的负面影响，以及未来通胀持续导致的购买力下降，我们下调了公司的销售和利润预测。08-10年销售增长分别为29.5％、30.1％和25％；净利润增长达到80％、51％和27％，仍然保持了较快的增速。08-10年EPS分别为0.41元、0.61元和0.78元。 公司股价至4月21日推荐已经上涨15％，目前对应08年PE达到了37倍，估值趋于合理，我们由此下调评级至增持，目标价为18.3元，对应09年30倍PE。 |
