| <SPAN class=hangju id=zoom> 上周深沪大盘未能承接上一交易周的反弹格局，双双呈现冲高回调整理的态势，周Ｋ线分别收出带上下影线的小阴线。不过，成交量的明显缩减意味着后市做空动能十分有限，而从上周五市场探底反弹的运行态势来看，尤其是在奥运即将开幕和管理层全力维护资本市场稳定的背景下，本周大盘维持震荡攀升的格局仍然值得期待。 从上周五的盘面表现来看，金融地产、旅游酒店等奥运题材、上海本地重组以及纺织行业个股表现相对活跃。尤其是金融板块的强劲反弹成为午盘股指强劲反弹的中坚力量。笔者近期多次强调，金融板块经过持续调整之后，估值风险已经基本释放，目前金融行业静态市盈率水平１４．１６倍左右，已经具备相当的优势。同时，受益于税改等因素，今年上半年银行业继续保持高速增长。目前，上市银行的平均有效税率由２００７年的３０．５２％降低至２２．５０％。有效税率下降是银行业净利润增长的重要推动因素。 受纺织服装出口退税率上调的利好消息刺激，纺织服装、化纤、纺织机械等行业个股受到市场积极追捧，其中凤竹纺织(600493)、中银绒业等以涨停报收。今年以来，受到国际市场需求减弱，国内原材料价格上涨、人民币升值加快、劳动力成本上升等因素叠加影响，纺织行业出口经营成本明显增加。为了减轻纺织行业面临的出口压力，缓解从紧货币政策给部分企业带来的资金短缺局面，支持中小企业健康发展，财政部、国家税务总局日前发出《关于调整纺织品服装等部分商品出口退税率的通知》，自８月１日起，将部分纺织品、服装的出口退税率由１１％提高到１３％，将部分竹制品的出口退税率提高到１１％。此次出口退税政策按既定方向调整，能够发挥调节出口的杠杆效应，扶持一些企业的出口。 有观点认为，纺织行业出口退税率的调整可能仅仅是个开头，在未来一段时间极有可能继续出台类似微调措施，具体可能涉及到节能环保、重大装备扶持政策、高新技术优惠政策、农业等方面的内容，这都将可能给相应的板块带来投资机会。 |
