| <SPAN class=hangju id=zoom> 提要：随着农业、化工两大热门板块累计涨幅增大，短线投机阵容中多空分歧增大，如果某一天基本面和消息面没有可供短线投机的题材，市场缺乏兴奋点时多头失去方向，空头将趁机抢占上风并给予多头决定性一击，制造构成阶段小顶的重要一根阴线。预计未来两周内大盘涨势趋缓构成阶段小顶，周二上证指数小跌，压力位5520，支撑位5400。 市场走势预测：股指上涨势头减缓，趋势交易者分歧将增大，与上周相比，趋势多头不再占据显著优势，指数上升了一段时间，套利交易者行为更谨慎，部份套利交易者可能将兴趣从中小盘股转向相对低位的大蓝筹，从而造成热点拉锯，股指震荡。预计周二上证指数小跌，压力位5520，支撑位5400。 实战策略：行情可能在未来两周内筑成阶段性小顶，涨久必跌、跌久必涨的规律又要起作用，涨幅巨大的强势股短线追高不宜，重仓者适当控制仓位。 行情主流仍然是中小盘成长股，个别大盘股和蓝筹股受年报预期利好支持也有望短线走强。操作上有两种适合的实战思路，一种是着眼年报行情，逢低买入年报可能超预期的个股，另一种是着眼中长线操作成长题材股，成长题材有两条分线，分别是通胀受益概念和资产重组概念，资产重组概念中的重点是央企整合带来的机会。 影响心理和行为的主要因素 基本面和政策消息面 市场走势 1、上海楼市继续盘整，商品住宅价下滑幅度有所增大。 2、央行打响严控信贷第一枪，中行额度被削减200亿，央行要求今年新增贷款量不得超过去年。 3、第十二届(2008)中国资本市场论坛12日在北京召开，中国证监会主席尚福林在论坛演讲中表示，将把扩大直接融资比重作为当前和今后一个时期推动资本市场稳定发展的一项重要工作，扩大已上市公司流通股份的比重，并将适时推出金融期货。 4、国务院昨日公布修改后《价格违法行为行政处罚规定》，操纵市场价格、不执行临时价格干预措施的企业将被处以10万元以上100万元以下的罚款。 5、国家发改委财政金融司司长徐林昨天表示，预计今年的CPI涨幅为4.6%，GDP增幅为8%，2007年的GDP增幅估计在11%左右。 6、五粮液零售价上调50元，茅台一年来涨价8次。 7、在2008年的前8个交易日中，随着沪深股指的反弹，两市总市值增长1.182万亿元，沪深两市流通市值突破10万亿大关。 长期：05年底至今，上证指数从1000点涨至5000余点，涨幅5倍余。 中期：指数从10月中旬6100点回落至12月初的4700余点止跌回升。 短期：中小盘股持续活跃，周一中证700指数上涨1.19%，上证指数窄幅震荡后小涨0.24%，成交量较上周五小幅缩减，与上周相比，周一盘中没有突出的强势板块，券商、电子信息、农林牧渔等板块涨幅居前。 对各类投资者心理和行为的影响 长线投资者行为 房价下跌、外贸可能出现拐点、央行在行动上体现从紧货币政策、2008年A股市场限售股解禁套现压力巨大，这些都是对股市长期行情有负面影响的信息，负面信息影响长线投资者对市场的看法，但这类非突发消息不会使长线投资者做出集中交易行为，对市场短期走势影响很小。长线来看，几大实质性利空影响下，长线投资者陆续离场将制造长牛顶部，2008年下半年走势不容乐观，冲高回落的可能性很大。 通胀仍然是政策消息面的关注焦点，尽管政府严控物价上涨，但投资、消费过热和通胀预期心理作用下，结构性物价上涨必将发展为全面通胀，农产品、电力价格上涨压力越来越大，国际油价大幅上涨最终将逼迫成品油和天然气价格提升，长线投资者中的先知先觉者继续悄然布局上述几大品种中的潜力个股。除通胀线索外，资产重组是另一成长线索，也是长线投资者在08年初建仓的方向。 短线投机者行为 随着农业、化工两大热门板块累计涨幅增大，短线投机阵容中多空分化加大。如果某一天基本面和消息面没有可供短线投机的题材，市场缺乏兴奋点时多头失去方向，空头将趁机抢占上风。 未来消息面的突发短炒题材主要有企业产品涨价、电信业重组、3G、资产注入、创业板、股指期货等，有计划的投资者可择低位布局上述几类概念股，等待利好见光短线热钱涌入时高抛。 机构行为 以基金为首的主力机构重仓大蓝筹，他们在这一波中小盘股投机行情中角色尴尬，不愿意为游资和散户抬轿的心态下机构投资者没有大规模介入做多，因此他们不是现阶段市场中的多头主力。部份主力机构在“风格转换”和“等待大蓝筹出现新的机会”这两种想法中摇摆。 散户行为 流动性过剩环境下更多游资进入股市，他们和散户一起成为这一轮中小盘成长股行情的积极推动者。盘面情况统计表明，游资和散户的做多热情达到阶段性高点，这意味着中小盘股行情将在接下来的一至两周内构筑阶段性小顶。行情小歇后才能发起新的冲刺。 趋势行为 上涨趋势减缓，表明上涨压力变大，趋势行情有可能在近期构筑小顶，趋势交易者的分歧因而增大，趋势多头将不再占据显著优势。 套利行为 消息面和盘面没有突变，市场中阶段性获利盘积累较多，套利做空行为略占优势。 综合多空行为：趋势多头不再占据显著优势，套利行为空头略占优势，预计周二至周三指数将在现点位附近有一番拉锯战，多空决胜仍有待此后几个交易日。趋势交易者做多兴趣仍然集中在中小盘成长股中，套利交易多头有可能突袭个别底部区域的大盘价值型股票，市场热点也将有一番拉锯。 |
