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巴非特vs罗杰斯:一样的成功不一样的路

2011-5-12 08:02| 发布者: admin| 查看: 682| 评论: 0|原作者: 摘|来自: 巴非特

中国股市牛气冲天,人民币升值前景诱人,吸引了两位国际投资大师踏足这片土地。罗杰斯环游世界,于2004年中国股市即将见底时先行一步来到中国,此后他一边投资中国股票,一边巡回演讲,赚钱兼传道授业乐此不疲。巴非特脚步慢了一步,脑筋更快一圈,早在2003年4月中国股市低迷时期,股神以1.6-1.7港元的价格大举买入中石油H股,第一次与中国股票亲密接触。今年10月24日,股神为出席伯克希尔。哈撒韦公司控股公司IMC大连新工厂的开业庆典而来到中国。两位投资大师分别现身中国,在国人强烈的求知欲面前,他们免不了要对中国股市谈谈看法,给中国股民提提建议,但两位成功的大师却表达了两种截然不同的观点: 巴非特认为,中国当前股市过热,暂时难以找到值得投资的股票;差不多相同时间,罗杰斯说,如果中国股市不断上涨到9000点,才会卖出手中的股票,他还说,“我比巴菲特乐观,中国市场的股票相对于其他市场来说仍然比较便宜。” 显然,一个说中国的股票太贵了,一个却说中国的股票还算便宜。两个人的言论也与各自的行为一致:巴非特卖光了比A股价格更低的中石油股票,罗杰斯却一直持有中国股票并打算等股市下跌时再买一些。为什么两位大师的观点分歧这么大?笔者认为,大师的话真诚的,其中并没有敷衍或应景的成份,不同的观点实际上是不同的投资理念和投资风格的反映。下面让我们从两人的投资历程中,领略两种不同的投资风格: 沃伦﹒巴菲特,一手创立了全球最大的投资公司“伯克希尔。哈撒韦”公司,在最近40年的时间中,标准普尔500指数的年均涨幅为11%,而哈撒韦公司的投资回报率则为23%左右。如果对连续40年复合收益率23%不以为然,那以换一种说法你就确信巴非特的伟大:如果在1956年把1万美元投资到哈撒韦,那么这笔投资今天就变成了大约2.7亿美元(税后)! 巴非特师从价值投资大师格雷厄姆,投资方法以企业本身的价值为基准,与其他重视市场因素的投资者完全不同,他有一句名言:“买入股票最差劲的理由是它会上涨”,这句话如此重要,如果你能够理解这句话,你就理解了巴氏投资理论的精髓!

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