| 公司评级：推荐 评级变动：维持(首次)评级 事件： 今日公司盘中涨停 评论： 12月7号哈飞股份公告称，12月6日，公司接到南方证券破产清算组的简报，2007年11月23日上午召开南方证券股份有限公司破产案第二次债权人会议。 据哈飞股份透露，南方证券第二次会议议程主要分两项，一项议程是由破产清算组作阶段性工作报告，第二项是讨论并通过南方证券破产案第一次破产财产分配方案。本次破产财产分配，采取股票实物分配和货币分配相结合的方式进行，其中劳动债权和税款债权以现金全额清偿，普通债权以股票和现金按比例进行分配，每100元普通债权可分得“哈飞股份”股票0.54股、“S哈药”股票2.09股、现金3.53元。(按照最新收盘价计算，即每100元普通债权获得55.2元的赔偿)。本次分配的比例将根据深圳市中级人民法院裁定确认破产财产分配方案之日起60个交易日内双哈股票各自的平均收盘价，加上本次分配的货币资产计算。该分配方案获得债权人会议高比例通过。 哈药重大事项停牌：预计股改渐行渐近。哈药总股本12.42亿、其中哈药集团4.31亿(占比34.7%)、南方证券7.14亿股(占比57.5%)。2004年1月南方证券被中国证监会、深圳市人民政府行政接管后，暴露出南方证券通过违法违规方式持有公司的股票数量已超过公司流通股股本的90%，在南方证券违法违规增持公司股票过程中，从未履行持股变动信息披露、要约收购等法律规定的义务。因此哈药集团认为，由于南方证券违法持股导致其持有的S哈药全部股份不具备表决权，只有待南方证券破产清算过程中其持有的S哈药股票被合法处置后，哈药集团方能启动股改。照目前南方的破产清算方案获得通过看来，哈药股改已是渐行渐近。 我们在11月15号《三精制药：扩张成就未来》报告中指出：A股市场未股改板块30个股票中只有4家非ST公司，医药类包括S哈药和S三九，当时推荐三精制药有三个主要的理由：1、S哈药股改已经拖了较长时间了，感觉到了快要解决的时间2、调整幅度已经足够3、估值非常安全(三精当时股价18元)。 目前暂维持前期预测：06-08年EPS分别为0.56、0.60、0.70元，暂维持28元目标价。我们认为08年的业绩弹性比较大，很有可能超出我们预期，待调研后再调整业绩预测和目标价。 |
