| 巴菲特跟彼得·林奇区别是什么？ 刘彦斌：对我来说，巴菲特是很难学的，他不是炒股票，而是购买企业，通过企业自身增值获得投资收益，彼得·林奇是投资股票的，是一个成功的经纪人，这是能学来的。 李南：大师最惨的时候什么样？ 刘建卫：美国的基金评级公司，把他称为有史以来最成功的基金经理。但是彼得·林奇并不是每年都赚大钱，中间也碰到大熊市，那就1987年10月19日——历史上最黑的黑色星期一，在暴跌前，彼得·林奇从1977年开始做基金经理，从2000万美元的规模做到100亿，成为当时世界上最大的基金。 李南：10年做到100亿。 刘建卫：10年做到如此好的业绩，他也牺牲了很多，很少有假日。1987年10月19日之前，他专门请了假，带着太太要去爱尔兰。他们去那天是周四，这一天跌了48点， 第二天又暴跌了108点，彼得·林奇此刻就坐立不安，但因为是周末，索性又待两天。 周一开盘就跌了105点，他就赶紧卖，结果大盘一天跌了508点，跌幅高达22.6%。彼得·林奇的基金损失惨重，一天就亏了20个亿，相当于一个小岛国一年的国民经济总产值，这个假期太昂贵了。 李南：但基金要应对赎回压力。 刘建卫：彼得·林奇在度假之前，留的现金是日平均赎回量的20倍，暴跌后，投资者狂乱地赎回。但还是不够，彼得·林奇非常后悔，因为不仅要把该卖的股票卖掉，不该卖的股票也卖掉。 李南：他割肉了吗？ 刘建卫：没有。彼得·林奇发现这轮暴跌，跟他以前经历的相同，每次大盘大跌的时候，他的基金净值跌得更厉害，但是谁也没想到，4个月跌了500多点，之后又反弹了400多点，而彼得·林奇的基金，跌时跌得厉害，涨时比大盘涨得更厉害。 刘彦斌：他的这种操作手法对散户没有多大的可借鉴性，因为基金经理必须保持一定的持仓量，不能空仓，散户是可以空仓的。彼得·林奇坚持不割肉，散户如果能看到势头不对的时候，一定是要快割，要不到最后，想割已经来不及了。 李南：散户应该什么时候割肉呢？ 刘彦斌：在亏损20%和25%之间，是可以割的，怎么割？割1/3到1/2，因为如果市场跌下去，还可以拿那1/3 或者1/2的资金，在底位补仓。市场涨上去，亏损还可以盈利回来，如果亏损50%，只能等。一个新股民进市场以后，半仓的时候割掉一半，那就意味着，弥补亏损，这只股票要涨一倍，而几乎是不可能的。 刘建卫：彼得·林奇说过，只要不卖就不会死，所以他提出缓割肉。缓割肉有两个意思，暴跌的当天，不要恐慌，一次全割掉，没必要，因为暴跌之后，后面会有反弹。第二点就是说，如果亏得多了，也不要轻易放弃，没有必要。 |
