| 空调行业仍处景气周期，短期波动不改变行业格局：08年上半年由于受到雪灾、地震及全国大部分地区遭遇凉夏影响，空调销售情况不佳。然而空调行业景气周期的决定性因素-新房购买及更新换代提升所主导的城镇市场和即将启动的农村市场来看，空调行业仍处于景气周期。公司作为行业龙头，将享受行业快速发展带来的收益。 商用空调业务进入迅速发展期：随着国内写字楼、宾馆等大量增加，中央空调市场快速发展，2007年市场销售收入达到353亿元，同比增长了19%。美的是国内商用空调领域产品最为齐全的厂商，通过收购重庆美通55%股权，公司掌握了大型离心机核心技术，进入大型中央空调领域，形成完整的产业布局。中央空调未来几年将保持较高速度增长，公司将享受到行业整体快速增长带来的利润增长，未来三年营业收入的复合增长率达到40%以上。 冰洗业务将成为公司新的盈利亮点。公司通过收购荣事达、华凌、小天鹅冰洗资产进入冰洗行业，产能都跃居行业前三。目前，冰洗行业集中度仍较为分散，为公司利用自身品牌技术、市场优势拓展市场带来了机会。公司研发投产的滚筒洗衣机、大容量、多门冰箱等高端产品的投产将有助于提升冰洗业务竞争力，冰洗业务较高的毛利率有助于公司提升公司盈利水平，预计08年公司冰洗业务收入将达60亿元。 渠道建设值得期待：07年以来公司全面推广国内营销实体化运作，通过吸收当地经销商资源，入股营销公司,加强了对经销商控制力度，提高利益攸关度，有助于实现共赢。目前公司销售网点超过1万家，3,000多家空调专卖店遍布三、四级市场，为公司冰洗、中央空调的在广大三、四级市场销售拓展提供了渠道支持。 |
