| <P style="TEXT-INDENT: 2em">量子<!--keyword--><!--/keyword-->基金<!--keyword--><!--/keyword-->创始人吉姆·罗杰斯看好中国未来投资前景，《中国牛市》(中信出版社出版)对中国的农业、工业、商业、能源等重要产业二十多年来的发展状况以及未来的走势进行分析，勾勒出分享中国未来的更大范围的选择，辨别、寻找那些具有竞争优势的中国品牌。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">紧跟中国的步伐 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">为什么投资中国？当您读完这本书之后，我希望您以及许多像您一样的人都会反问道:“为什么不呢？” <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">早在1984年，我就问过自己一个同样的问题。当时我正设法成为第一个驾驶摩托车穿越中国的西方人，也可能是古往今来这样做的第一人。作为量子基金(Quantum)的创始人之一，那时我已经挣了很多钱，这些钱足以让我坐在曼哈顿的别墅里悠闲地数着股利。但是一直以来，我都属于那种喜欢冒险的资本家，我更倾向于观察和感知真实的世界，而不是坐在会议室里看各种图表。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">用三件西服换来一顶头盔和一件皮衣后，我将自己的终极目标定为驾驶摩托车环游世界，同时尽可能多地观察日新月异的社会与经济体。驾车前往长城去领略一个伟大民族的魅力可能是逃离华尔街压力的最佳方法。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">最终，我穿越三千英里从上海到达与巴基斯坦接壤的喀喇昆仑公路(Karakoram Highway)。但路上的时间却远远少于我为了准备各种许可证而耗费的时间。我想我可能拿到了所有必需的官方许可，因为之前从没有人敢要求做如此怪异的事情。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">当时给我的震撼非常大，以至于后来在1988年和1990年，我再度两次穿越中国。之后为庆祝千禧年，在跨越15.2万英里的三年宏伟旅行中，我再次穿越中国。每次我回到中国的土地，就感觉自己仿佛来到了一个全新的国家。中国的现实一点点改变着我的想法，最终让我认识到，我原来对变化中的中国的所有设想完全是错误的。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">我懊悔之前在中国的时候没有四处搜寻初创企业和大量的低面值股票。不过我曾告诉过所有愿意倾听的人，可能正是这些看似不值钱的企业和股票即将主宰一个日益兴盛的国家20年的经济发展。1978年，中国的最高领导人邓小平开始对经济体制进行改革。得益于旅行，我亲眼目睹了中国的“改革之路”。中国的股市并不是基于商业目的而开放的，但真实的市场——那种人们能买到鱼或丝绸的地方——向我展示:农民已经品尝到了放松管制与商业自由的甜头。我观察到，西瓜的价格如何在达到供需平衡之前上下波动，商贩如何讨价还价。这些现象都让我恨不得买入西瓜期货。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">我不能说我所有这些奇特的经历能让我成为一名真正的“中国通”，可能我对中国还只是略知一二。我也不是死心塌地对中国盲目信任，在拥有十多亿消费者的前景面前就乐得晕晕乎乎。就在2004年，当中国的股票市场毫无生气之时，我还接受过一家电视台的采访。结果由于我的言论过于悲观，电视台在节目播出的时候掐掉了我的谈话。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">然而，我的直觉让我决定——这种想法随着确定无疑的数字而进一步加强——邀请你勇敢地踏上这次投资之旅。当然，此次投资之旅路途并不平坦，但是我相信那些能够完成旅程的人将会得到实实在在的长期收益。事实上，那些坎坷的道路将为投资者提供最佳的买入时机——路途越坎坷机会就越多。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">近30年来，中国一直是世界上经济增长最快的国家。其13亿人口的储蓄与投资率超过了35％，外汇储备已经位居世界第一。中国注定将成为国际社会中最重要的国家。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">进一步讲，如果说19世纪是英国的世纪，20世纪是美国的世纪，那么21世纪将可能是中国的世纪。在我具体谈论股票之前，我能给你的最好建议是让你的孩子或孙辈学习中文。中文将是他们生活的时代最重要的语言。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">交通:铺平道路 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">看到今天的中国，我仿佛看到了一百年前的美国，那时，亨利·福特尚未推出第一款汽车。今天的中国又如同刚从第二次世界大战中恢复的日本。中国还有大量的消费者和卡车司机有待成为明日的轿车消费者，未来中国轿车的市场增长，机会无限。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">1、修路大国1988年第一次驱车横跨中国时，我很幸运，最终完成了旅行。当时，中国还没有高速公路。当汽车轮子在粗糙的沙土里打转时，我真怀疑自己是否能达到目的地。如今，跨国公路都已经全部修好了。中国人已经从德国人、日本人和美国人那里学会了如何建造高速公路。在极短的时间内，他们迅速地建造了一系列高速公路，到2006年年底，中国的高速公路总长达45400公里，名列世界第二，相当于加拿大、德国和法国高速公路的总和。在过去4年里，几乎每年平均新建4800公里的高速公路。另外还有计划筹备中的公路，建成后总长将达到现在的3倍。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">为了推进这一发展，中国政府逐步改进相关法律法规，积极吸引外商投资。对于投资者，尤其是具有较大财力、能扶持大规模项目的机构投资者而言，中国的制度正日益透明化。如今外资企业，特别是中国香港和台湾的企业，可以参与合资修建高速公路系统、通信系统、邮政服务系统以及其他各种基础设施项目。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">在中国现代化建设的进程中，对建设新基础设施的需求在不断增加。仅2008年奥运会这一项，北京就将投资337亿美元，其中64.3％用于建设项目。可能在奥运会热潮过后，建筑产业会出现下滑，出现像其他国家一样的奥运会后产能过剩的情况。但是，在中国，没有哪个城市的发展蓝图中没有大型市政中心、公路或房屋的修建工程。中国如此巨大，发展计划如此宏伟，新建的建筑难以满足基础行业的需要。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">在中国，你大可不必把辛苦赚来的钱浪费到二手车销售员的口袋里，你大可放心地把钱投资到公路建设中。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">2、汽车业的发展潜力中国大量消费者对汽车的需求日益增加，同时汽车产量以及生产、销售效率的提高带来了价格的日趋下跌，因此全球所有的汽车生产商都想来中国市场分一杯羹。但最终，中国的道路必将由中国自己生产的汽车所主导。现在中国已有130多家内资的汽车生产厂商——比世界上任何一个国家都要多。虽然大多数厂家的存活时间都不长，但总有一天会出现一家具有全球竞争力的汽车企业。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">2006年，中国首次成为汽车和卡车的净出口国，出口额比上一年增长20％。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">事实上，中国的汽车生产已经出现产能过剩，我们还不如关注一下其中的受益者——汽车零部件企业，如汽车玻璃和轮胎企业，甚至连锁汽车旅馆。虽然汽车巨头们可能会斗得两败俱伤，但投资于一个零部件和供应正慢慢起步的市场是比较保险的。在过去10年中，中国汽车零部件生产企业从“生产廉价低质部件”的形象转变为“全球质量最过硬的生产商”。2005年，连通用汽车都购买了2亿美元的中国零部件。也是在2005年，中国对汽车零部件的出口第一次超过了进口。2006年，美国与欧盟一起请求WTO推翻中国限制汽车零部件进口的关税政策。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">中国已经将其价格便宜的汽车出口到30多个国家，主要是发展中国家。吉利和奇瑞已经为扩张做好了充分准备。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">3、另一交通主力虽然中国欣然接受了像美国人那样驾车出游的乐趣，但他们并没有毅然放弃如欧洲人般对火车的热爱。只要旅行超过100公里，火车仍是中国人出行的第一选择。在中国，每年有超过100亿人次的旅客出行。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">2006年，政府宣布投资1900亿元(中国历史上最大的投资)，到2010年之前将铁路扩张20％。8条新的干线将连接偏远地区，而城际高速铁路也将遍布全国。在此消息宣告之时，中国的分析家们指出:“中国铁路行业的高峰将持续10年以上。” <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">农业:你还没有投资吗？ <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">与其他许多旅行者一样，当我第一次听到北京人的普通问候语“您吃了吗”的时候，很是吃惊。在对这个老问题做出新解答的过程中，我们能发现一些新的机遇。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">1、伟大的中国式叫牌多个世纪以来，中国的“大地”并不是如美国小说家赛珍珠描绘的那样善待人民，但不可逃避的事实是，中国用世界上7％的可耕种土地养育了占世界20％以上的人口。换另一种说法，中国只有美国可耕种土地的3/4，却要养活4.5倍的人口。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">我曾驾驶摩托车切身感受这片土地。我遇到过各种令人沮丧的土地:贫瘠的小块土地、满是岩石的峡谷、峻峭的荒漠……但是感谢中国千年来的园艺技能，使得贫瘠的土地与整齐的一排排翠绿只有咫尺距离。自从取消了公社之后，中国农民取得了几乎在每个地区的亩产水平都超过世界平均水平的成绩，而在果蔬种植方面甚至要比美国好很多。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">中国的领导人一直在寻求粮食上的自给自足:在1996年的一份国务院的研究报告《中国的粮食问题》中，政府承诺农业要达到95％的自给率。令人吃惊的是，他们在大多数领域真的做到了。例如，2002年是中国成为WTO成员国的第一年，降低了关税，许多人预计对重要的粮食的进口会大幅上升，结果那年中国第一次成为粮食净出口国。这种趋势仍在延续。从2000年到2004年，中国通过强化具有比较优势的产品，使其农业出口从世界排名第九跃升到世界第四。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">在参观沙漠之城哈密的时候，我了解到古时居住在北京的中国皇帝是如何在几天之内就能品尝到他们喜爱的哈密瓜的。现在，为了加速运送能力，中国正在成都建造一个国际水果和蔬菜的贸易中心。中国的农民不再用自行车载着货品到集市上去卖，他们出口的价值在10年内增长了一倍。自2001年成为WTO成员之后，中国农业获得了更大的推动力。不仅收入上增长迅速，而且在现代化的远洋运输、果汁设备、冷冻食品，以及中国具有比较优势的劳动密集型农作物方面，中国都获得了巨大发展。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">难怪大多数的富士苹果都长在中国！苹果汁出口也大幅提高:从1994年到2000年，中国的果汁销售额增长了18倍。而这并不是中国人自己消费的结果，中国人人均果汁消费量每年不到两升，而发达国家人均每年却多达40升。虽然我们都知道美国的苹果派是最棒的，但美国人制作苹果派使用的浓缩果汁95％来自中国。尽管中国的果汁制造企业因为以世界价格1/2的低价倾销产品而被罚款，但这并没有阻止他们进入美国的苹果种植区。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">中国的产品现在正以一船一船的数量而不是一箱一箱的数量出口。俄罗斯是中国椰子、葡萄、梨和干杏的主要消费市场。中国人的蘑菇和大蒜也正进入全世界的超市。中国的柑橘在农历新年的时候大量涌入亚洲其他地区。 <P style="TEXT-INDENT: 2em">现在中国人已经盯上了欧盟的柑橘市场，并大踏步地前进，以至于西班牙的种植者开始大声疾呼要求政府保护。中国的草莓也开始大举入市，比利时主要的果酱制造商马特尼－肯菲鲁斯(Materne\|Confilux)最近承认，他们已经选择中国的浆果生产商——保定冰花食品公司作为原料供应商，中国人的价格只有波兰人的一半。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">快乐的绿巨人？ <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">世界范围的严格审查加上中国需要更安全、更可靠的产品，所有这些都使中国的农业开始清理它们的行为。例如，日本2006年出台的更为严格的化学残留物标准将影响大约6000家中国企业。中国的有机土地面积占世界的11％，很可能任何有机南瓜、葵花子、四季豆和黑豆都将产自中国。事实上，中国早在1994年就开始设立了自己的有机食品开发中心。几乎是从零开始，到2003年，800家经过认证的有机食品公司的销售收入达到了40亿美元。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">西方的有机农场大多始于小型的独立企业。与西方不同，中国的无化学产业正在中国东北辽阔的土地上大展宏图，低工资和高价格使得利润率能达到70％。曾经被视做世界污染者的中国正发挥竞争优势转变成世界下一个绿色巨人。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">中国的中产阶层开始和世界一道需要更清洁健康的食物也就合情合理了。现在，中国城市市场中到处都是有机食品，上海甚至出现了全有机的“O”市场。你不仅可以发现大量的有机茶(江西省的芜源有机食品公司还没有上市，但去年的销售额达到300万美元)，而且会发现有机荔枝。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">此种国内需求只会进一步增长，这会进一步促进有机种植行业的发展。 <P style="TEXT-INDENT: 2em"> <P style="TEXT-INDENT: 2em">罗杰斯的中国档案: <P style="TEXT-INDENT: 2em"><SPAN onmouseover='ShowInfo(this,"601006", "1", "161553",event);'>大秦铁路 股份有限公司:近三年趋势:利润增长82.8％，收入增长124.2％ <P style="TEXT-INDENT: 2em"><SPAN onmouseover='ShowInfo(this,"600717", "1", "161032",event);'>天津港 股份有限公司:近三年趋势:利润增长290.8％，收入增长29.6％ <P style="TEXT-INDENT: 2em">中国汇源果汁集团有限公司：近三年趋势:利润增长851.1％，收增长78.3％。 |
