| <P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-ALIGN: center" align=center><B style="mso-bidi-font-weight: normal"><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt; FONT-FAMILY: 宋体; mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">出错的不只是股市 </B><B style="mso-bidi-font-weight: normal"><SPAN style="FONT-SIZE: 14pt"><?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" /><o:p></o:p> </B> <P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 24pt"><SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">大盘最后以一根阴十字星完成了“九阴真经”，这是一个止跌信号还是下跌中继只有未来才能看清。但从全天垃圾时间来看，充分表明了市场已大势所去，未来的时间将会更垃圾。 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><o:p></o:p> <P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 24pt"><SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">面对跌幅已超 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><FONT face="Times New Roman">50%</FONT> <SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">的股市，几乎所有的投资者都在乞盼着政府救市。但面临着内忧外患的市场，现在的管理层也是左右为难。如果不救市，股市持续下跌，企业上市融资将成为难题，而且随着股民亏损面的增大，有可能成为新的社会问题；但如果救市，就会加大投资人对市场的依赖性，况且管理层手中可打出的牌也是越来越少，同时，当上一次救市之后，仅有一个半月、不到 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><FONT face="Times New Roman">800</FONT> <SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">点的涨幅，此时若再度出手，将面临更大的难题，不仅可能收效甚微，反而成为看空者最后的出逃机会。管理层希望市场自身找到一个平衡点，通过自身的免疫系统来纠正偏差。这当然是最完美的方式，但在目前市场免疫功能受损的情况下，要想完成这种纠正只能是假以时日。一个感冒要自然痊愈都要三五七天的时间，何况是一个经济周期，所以，未来我们将面临的是一段十分困难的时期。 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><o:p></o:p> <P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 24pt"><SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">股市的定价取向早已在下跌中又被颠覆了无数次，业绩已不再成为支撑股价高低的决定因素，业绩优但题材差的股票反不及有故事的。这种是非颠倒正成了广大投资人困惑的东西，但做为主力的基金们却是主导这种新价值取向的决定因素。 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><o:p></o:p> <P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 24pt"><SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">去年业绩只有 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><FONT face="Times New Roman">8</FONT> <SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">分的冠农股份可以在 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><FONT face="Times New Roman">70</FONT> <SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">、 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><FONT face="Times New Roman">80</FONT> <SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">元以上还能吸引基金买入，但对于去年业绩 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><FONT face="Times New Roman">1.38</FONT> <SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">元的中海发展到了 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><FONT face="Times New Roman">20</FONT> <SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">元还无人问津，这就是投资理念的颠覆。但对于这样的投机就真能一帆风顺吗？宏达股份在长期停牌后陷入狂跌之中，两个月跌去 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><FONT face="Times New Roman">70%</FONT> <SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">、许继电气一月跌去近 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><FONT face="Times New Roman">60%</FONT> <SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">、而最厉害的还是天一科技，一天就跌去了 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><FONT face="Times New Roman">54%</FONT> <SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">，而最高是 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><FONT face="Times New Roman">65%</FONT> <SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">的跌幅。基金对于题材的挖掘可谓更甚于游资，而且他们还敢于将其向纵深发展，其炒作力度远非游资所能媲及。但当题材兑现或是出现偏差，他们的倒戈速度又让人瞠目结舌，于是乎才有了上述个股巨大的跌幅，才有了迷信基金操作的散户高位套牢。可以说基金在相当程度上已成为了制造题材的幕后推手。 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><o:p></o:p> <P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 24pt"><SPAN style="mso-ascii-font-family: 'Times New Roman'; mso-hansi-font-family: 'Times New Roman'">所以，现在出错的不只是股市，还有我们的基金们，正是他们的新竖立起来的操作理念导致了市场面目全非，思维紊乱。可以说这种理念不除，股市一日难兴。 <SPAN style="FONT-SIZE: 12pt"><o:p></o:p> <P class=MsoNormal style="MARGIN: 0cm 0cm 0pt; TEXT-INDENT: 21pt; mso-char-indent-count: 2.0"><SPAN style="mso-bidi-font-size: 10.5pt"><o:p><FONT face="Times New Roman"> </FONT></o:p> |
