| 提要：受央行年内第五次上调存款准备金率的利空政策拖累，周二深沪大盘展开大幅跳水行情，深沪股指分别暴跌-8.25%和-7.73%，并创出自去年10月16日见顶回落以来的收盘新低，双双以长阴线报收，同时留下较大的向下跳空缺口，而两市个股大面积跌停。资产重组与资产注入仍然是行情发展的一条重要投资主线，重点区域上市公司的整合重组、中央企业的整合重组所带来的市场机会值得进一步挖掘。在当前基金首发规模持续缩减和基金滞销的背景下，小盘成长股必然成为资金规模不大的新基金建仓的首选品种。 [热点聚焦与市场机会] 受央行年内第五次上调存款准备金率的利空政策拖累，周二深沪大盘展开大幅跳水行情，深沪股指分别暴跌-8.25%和-7.73%，并创出自去年10月16日见顶回落以来的收盘新低，双双以长阴线报收，同时留下较大的向下跳空缺口，而两市个股大面积跌停。 注意到，本次央行超预期的上调存款准备金率1个百分点，于2008年6月15日和25日分别按0.5个百分点上调。按照4月末广义货币供应量(M2)余额42.92万亿元计算，此次上调准备金率有望冻结可贷资金逾4200亿元。本次上调存款准备金率对市场资金供给带来明显压力的同时，使得本已持续低迷的市场"雪上加霜"，进一步打击了市场信心。 不过，值得提醒投资者的是，经过周二市场的恐慌暴跌之后，市场风险再度得到了集中释放，从而在一定程度上降低了投资风险。而实际上，央行再度上调存款准备金率的紧缩政策也从一个侧面说明当前市场流动性依然充裕。股谚有云：市场机会是跌出来的。在政策底区域的恐慌暴跌或者为市场提供了一个良好布局潜力品种的机会。 从周二的市场表现来看，部分实质性资产重组与优质资产注入题材股逆市表现。笔者反复提到，资产重组与资产注入仍然是行情发展的一条重要投资主线，重点区域上市公司的整合重组、中央企业的整合重组所带来的市场机会值得进一步挖掘。 同时，观察盘面可以发现，部分小盘成长股逆市表现。可以预期的是，受当前市场环境和资金规模的限制，小盘成长股将再度受到机构的青睐。流通盘不大的中小盘成长股的最大投资优势在于两个方面，一是机构投资者在其中容易形成一定的控制，市场属性较为灵活;另一个方面在于中小盘成长股普遍具备较快的业绩增长潜力。因此，在当前基金首发规模持续缩减和基金滞销的背景下，小盘成长股必然成为资金规模不大的新基金建仓的首选品种。 [市场风险与策略] 除了紧缩性货币政策的出台之外，周边股市的下跌和国际油价的高位运行也成为拖累周二大盘跳水的重要因素。近期央行金融研究所发布的报告指出，目前宏观经济运行的最大风险仍是物价全面上涨的压力，当前货币政策仍要立足于防止货币信贷过快增长。 尽管市场普遍预期5月份CPI将有所回落，但从未来影响物价上涨的因素来看，全年物价仍有进一步上涨的压力，这些因素包括国际原油价格的高位运行、国内上游的原油与煤炭价格的高企等带来的成本推动压力较大;粮价上涨的压力;货币信贷反弹压力等。此外，未来资源价格体制改革可能进一步增加通胀压力。 [今日消息面] 周二主要有以下信息值得投资者关注： 中国人民银行7日宣布，为加强银行体系流动性管理，上调存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点，于6月15日和6月25日分别按0.5个百分点缴款。地震重灾区法人金融机构暂不上调。至此，存款类金融机构人民币存款准备金率达到17.5%的历史高位。这是央行今年第五次上调存款准备金率。按照4月末广义货币供应量(M2)余额42.92万亿元计算，此次上调准备金率有望冻结可贷资金逾4200亿元。 深交所10日发布的主板和中小板解除限售及减持特点分析报告指出，自2006年8月第一笔解除限售至2008年4月24日，深市主板公司共减持解除限售股82.66亿股，其中2007年减持67.78亿股;中小板公司2007年减持5.37亿股。报告预计，深市主板公司2008年因股改产生的限售股解禁规模为225亿股，2009年和2010年分别为412亿股和136亿股，2011年为149.8亿股(未包括每年因非公开发行、增发而导致的新限售股)。 中国人民银行授权中国外汇交易中心公布，2008年6月10日银行间外汇市场美人民币对美元汇率中间价为6.9199元，较上一交易日升值39个基点。人民币汇率一举突破6.92关口，再创新高。 [今日市况] 受央行年内第五次上调存款准备金率的利空政策拖累，周二深沪大盘展开大幅跳水行情，深沪股指分别暴跌-8.25%和-7.73%，创出自去年10月16日见顶回落的收盘新低，双双以长阴线报收，同时留下较大的向下跳空缺口，成交约918.99亿。从全天股指运行的态势来看，早盘上证综合指数以3202.11点大幅低开，在个股大面积跌停的拖累下继续探底，盘中最低跌至3045.06点，报收3072.33点。深成指相应呈现大幅跳水走势。 从盘面情况看，两市个股严重普跌并大面积跌停，其中深圳市场涨跌家数比例为15：728，上海市场涨跌家数比例为12：868。涨幅榜方面，晋亿实业、外高桥、广州冷机、古井贡酒、北化股份涨停，另外一些具备实质性重组的题材品种和中小盘成长股逆市表现。跌幅榜方面，两市大约922只个股封死跌停，除了煤炭和纺织板块跌幅分别为-4.51%和-6.16%之外，其它板块跌幅都在-7%以上，大部分板块跌幅都在-9%以上。 周二，上证综合指数以3202.11点开盘，最低3045.06点，最高3215.50点，报收3072.33点，下跌257.34点，跌幅-7.73%，成交624.15亿;深成指开盘11212.84点，最高11212.84点，最低10723.54点，收盘10765.91点，下跌968.06点，跌幅-8.25%，成交294.84亿。 <SCRIPT src="/mainjs/content_fun_2.js"></SCRIPT> |
