| <B>投资思路：</B>沪深两市共有596家公司发布业绩预告，报喜公司合计455家，占比76.34%。首家上市公司将在1月15日率先披露年报，年报业绩浪将就此展开，如何踏好浪是获利的关键。根据历年情况统计，业绩大幅增长个股是关注重点，具备高送转潜力的个股往往走出惊人的暴涨行情。其中，业绩激增500％的东北“地王”——银基发展（000511)已然打响年报行情第一枪，作为领涨龙头其后市走势最为值得关注！ <B>投资要点：</B>1. “振兴东北”带来公司业绩稳定高速增长，07年业绩有望暴增500%； 2. 一级土地开发成就东北“地王”，公司沈阳五里河40万平方米建设用地价值百亿； 3. 坐拥沈阳凯宾斯基大酒店，受益沈阳旅游大发展； <B>价值分析：</B> <B>1. 受益东北振兴，业绩有望更上层楼</B> 07年前三季度，银基发展实现主营收入55169.05万元，同比增长103.04%，净利润同比大幅度增长494.01%，发展势头相当良好。随着振兴东北老工业基地各项政策和沈阳“金廊银带工程”的加快实施，沈阳基础设施的投资将大幅增加，投资环境将进一步得到改善。沈阳经济将进入一个新的发展时期，这更将给公司提供较大机遇，公司在东北地区的地产品牌有望进一步加强。公司最大的看点在于五里河项目顺利开发，从而在2008年实现销售收入的突破。五里河项目开发价值较高，能满足公司5年以上发展需要，预计项目静态盈利在13亿元左右，为公司业绩持续增长提供保障。此外，随着“沈北新区”的挂牌成立，公司更迎来新的发展良机。作为沈阳市知名地产开发商，相信公司一定能在未来新区建设中以合适价格获得较多的土地份额，未来业绩有望保持持续高速增长。 <B>2. 一级土地开发成就东北“地王”</B> 公司拥有丰富土地储备和众多在建项目，2000年获得浑北地区开发权，当时成本特别低廉；在拥有的土地中，40万平方米是2000年利用增发募集资金进行土地一级开发得到的，26.5万平方米的账面成本是每平方米1500元，总计成本3.9亿元。拥有如此巨量土地储备，公司 “地王”美誉自然不虚。浑北五里河项目是公司的核心资产，也是未来企业经营收益的主要来源。该项目的区位优势十分明显，它位于沈阳目前唯一具规模的水系——浑河北岸，亲水性很好。这在北方地区是难得的区域性自然环境。目前，浑河已成为沈阳的内河，沿河一带已经成为城市高档物业集中区，项目区所在区域几乎成为沈阳的“外滩”。在全市城建总体规划和修编后的浑河城市段防洪规划框架下，五里河项目将支撑公司未来长远的发展。目前该地段周边其他公司的项目售价是不断升高的趋势，公司的五里河40万平方米建设用地按照3.2的容积率来计算，公司五里河的土地估值近百亿元。 <B>3.坐拥星级大酒店，受益沈阳旅游大发展</B> 公司近年来除了大力发展地产业之外，更是在酒店领域大手笔的四处跑马圈地，2005年公司以沈阳银基国际商务中心剩余的4.44万平方米房产，全部以追加投资方式，投入沈阳银基国际商务投资有限公司，用于沈阳凯宾斯基饭店运营。目前，银基发展持有其47.75%的股份。公司还拥有皇城商务酒店有限公司50%的股份。闻名遐迩的古新乐遗址、清故宫、皇家陵寝、古盛京一条街以及45亿年的古陨石山、奇特的怪坡、棋盘山风景区等众多名胜古迹，使沈阳成为中国优秀旅游城市。随着世界园艺博览会、世界文化与自然遗产博览会的相继召开，各国各地游人纷纷涌向沈阳，坐拥多处酒店物业资产的银基发展赚的可谓是盆满钵满，成为沈阳旅游业大发展的直接受益者。 |
