| <TABLE width="93%" align=center border=0> <TBODY> <TR> <TD style="WORD-BREAK: break-all"><SPAN class=hangju id=zoom> <B>投资要点：</B> 石油化工：本周国际油价回落，周五Brent、WTI、Dubai分别收于127.1、127.35、119.91美元/桶，周跌幅2.36%、3.22%、4.74%。美国3天的长假期结束，驾车旅行季节已经开始，但美国联邦公路局估计3月份美国人在公路驾车里程比去年同期下降4.3%，这是自1979年以来3月份驾车公里数首次低于上年同期，高油价对需求抑制还是有实质性的影响，欧美消费者信心指数下降。尽管需求在下降，但市场对供应的担忧依然存在，国际能源署在5月26日发布报告称，将下调对长期全球石油供应的预期，目前其正在全面评估世界400大油田的状况。预计未来原油供应可能将远比此前的预期要紧张。库存方面，截止5月23日当周，美国原油库存大降了888万桶，汽油库存下降了326万桶，馏分油库存增长了164万桶，炼厂开工率微跌了0.02至87.9。资金方面，截止5月27日当周，原油期货非商业头寸净多头大幅减少了24363手，减幅较上周高达48.5%，而两周累计减幅更是高达64%，可见当前的油市受资金面的影响更大一些。国际成品油价格随油价下跌，布伦特、WTI、迪拜211价差分别下跌10.80%、5.01%、4.67%。 08年6月份中石化石脑油出厂价格大幅上调760元/吨，由现行7590元/吨调整为8350元/吨。国内汽油、柴油、航煤不含税价格本周与国际分别倒挂2771、3623、3618元/吨，幅度为38.1%、43.9%、41.6%，价差较上周缩小了约15%。而整个5月份，国内外汽柴航煤不含税价差分别为2527、3623、3590元/吨，价差较4月份环比扩大了约35%-40%。虽然油价回跌，但大宗化工产品价格均有所上涨，涨幅在3%左右，产品价差反弹明显。 基础化工：国际天然气价格本周跌1.0%报于11.45USD/MMBtu，国际尿素上涨4.7%报于635USD /ton。本周，国内尿素出厂、批发、零售价本周大涨至2300、2380、2400元/吨，目前北方主流批发价格2300元/吨，南方个别省份出厂报价已超出此价格，但值得注意的是，在高端价格上，成交不多。磷肥方面，近期磷酸二铵企业开始向自己的经销商发货，目前大部分64％含量二铵出厂报价上调到了4700元左右。本周国际二铵价格开始缓慢回升，美国海湾上周FOB报价上涨了20美元。本周国内一铵企业停车检修大增，价格仍在持续走低。国际磷酸一铵价格本周也大幅下滑，波罗的海FOB价大跌4.7%报于1165美元/吨。钾肥方面，国产氯化钾对部分经销商按4700元的预收款进行发货，目前发运情况良好，边贸氯化钾价格保持稳定。近期染料及中间体价格加速上涨。奥运来临，节能减排压力加大，染料及中间体供应紧张加剧，产品价格大幅上涨。分散染料和中间体涨幅最大，活性染料和酸性染料次之。 化纤：本周聚酯原料均有所上涨，PTA、乙二醇、聚酯切片分别上涨370、120、300元/吨，推动涤纶价格也有所回升，短纤和涤纶FDY、DTY分别上涨220、150、200元/吨。粘胶方面，本周棉浆粕价格继续下跌，短丝级和长丝级均跌200分别报于8300和10300元/吨，短纤价格也是持续下跌，本周报于16600元/吨。粘胶长丝市场价格相对稳定。氨纶44dtex长丝价格本周跌至51000元/吨，跌幅3.7%。锦纶方面，己内酰、锦纶高速纺切片跌100元/吨，锦纶丝价格持稳。 纺织：①Cotlook A（NE）价格小幅回落，报72.75美分/磅，环比下跌3.13%。 ②中国棉花价格指数小幅上涨。328报13818元/吨，环比上涨0.20%；229报14406元/吨，环比上涨0.28%。③4月份，纺织服装固定资产投资额小幅回落，实际完成投资金额为238.69亿元。 煤炭：本周秦皇岛港煤炭价格有很大幅度上涨。据秦皇岛港监测数据显示，6000大卡/千克大同优混吨煤平仓价比上周上涨50元/吨，涨幅为6.76%；5500大卡/千克山西优混吨煤平仓价比上周上涨60元/吨，涨幅为8.7%。 本周秦皇岛港煤炭库存略有下降，截至6月1日，秦皇岛港务集团共存煤炭656.8万吨,比上周下降3.26%,其中内贸煤库存下降4.41%，外贸库存上升6.99%。据中能公司统计数据显示，截止到5月25日，直供电厂煤炭库存为2120.4万吨，比5月18日增加11.3万吨,煤炭可用天数仍维持在11天，库存偏紧。25日国家发改委会同工业和信息化部、财政部等11个部门以及中石油、中石化、国家电网等单位部署煤电油运工作，明确要求各煤炭主产省加快小煤矿复产验收工作，要求今夏用电高峰期间发电企业的电煤库存不低于15天，同时要求两大石油集团增加柴油生产。分煤种看，动力煤需求依然强劲，各地动力煤市场价格涨幅加大；炼焦煤和块煤供需矛盾未有缓解，价格继续上涨。由于抢运救灾物资，煤炭铁路运输受到一定影响，也是部分地区煤炭市场趋紧的因素之一。预计随着迎峰度夏的临近，动力煤市场需求将快速增加，价格将出现季节性上涨；炼焦煤和块煤市场将继续受到资源不足和运力制约，价格仍有上涨空间。本周澳大利亚BJ煤炭现货价格上涨10美元/吨，涨幅为7.54%。 钢铁：本周国内线螺整体呈现稳中上行的走势，商家库存消化缓慢。线螺主要受成本价格支撑，商家对部分规格进行拉涨。但本周商家出货并不理想，本周华北地区首钢上调五月份的结算价格，这对华北市场形成有利支撑，商家拉涨意愿显现。截至本周五，国内上海市场、萍钢出厂Φ25mm二级螺纹平均价格保持在5180元/吨不变。冷轧方面，本周国内冷轧市场价格继续小幅拉升，主流涨幅在50-100元/吨不等，价格上调的主要推动力： 1、5月份重点企业钢厂给协议户均有削减订货量，市场新到货资源补充较少，同时6月份国内大部分钢厂给协议户继续削量，6月份市场资源依然补充不充足。2、在市场资源不多且需求一般情况下，传闻宝钢3季度产品订货价格均有不同幅度上涨，其中冷轧税前上调300元/吨，宝钢调价为其它钢厂调价风向标，预计国内其它重点大中型企业后期调价均以小幅上调为主基调。 有色金属：LME综合指数本周下跌4.07%。LME三月铜价下跌3.00%至7935美元/吨，铝下跌2.33%至2931美元/吨，铅下跌1.69%至1975美元/吨，锌下跌6.74%至2005美元/吨，锡下跌14.95%至20200美元/吨，镍下跌8.30%至22100美元/吨，国际金价下跌4.17%，收于886.5美元/盎司。 建材：4月汇总水泥企业264家，生产水泥4880.24万吨，与上年同期比增长20.18%，销售水泥5020.56万吨，与上年同期比增长17.15%。本月销售率为78.49%，比上月下降了27.81个百分点，年销售率为99.96%，本月水泥库存986万吨,比上年同期增长了7.70%。玻璃方面，4月汇总平板玻璃企业42家。生产平板玻璃2924.19万重量箱，比上年同期增长9.76%；销售平板玻璃2650.49万重量箱，比上年同期下降2.89%，本月销售率为90.64%，月末平板玻璃库存2797.17万重量箱，比上年同期增长36.71%，继2007年1月后，积压库存量再次超过月销量总和。 造纸：①NBSK EU小幅回落，报905.83美元/吨，环比下跌0.11%；BHKP EU则与上周基本持平，报840美元/吨。②国际铜版纸价格小幅上涨，报1059.67美元/吨，环比上涨0.54%,；国际新闻纸价格则继续上涨，报650.01美元/吨，环比上涨0.40%。③由于运费的追溯调整（美废等海运费上涨已实施— —美国东海岸每公吨上涨约26美元、西海岸每公吨上涨约11美元），上期周报中美国废纸对亚洲出口价格(CNF)也相应进行调整。ONP #8上周均价272.23美元/吨，本周均价274.44美元/吨，环比上涨0.81%；OCC#11上周均价233.65美元/吨，本周与上周基本持平。④4月份,国内进口废纸价格继续上涨。OCC月度均价248.06美元/吨，环比上涨6.36%；ONP月度均价243.77美元/吨，环比上涨6.43%。⑤4月份，进口漂针浆价格环比上涨0.24%，均价746.95美元/吨；进口漂阔浆价格环比上涨1.98%，均价691.35美元/吨。 航运：由于全球煤炭和谷物贸易受突发事件和不可抗拒力因素影响，导致本周国际干散货市场行情暂时下调。本周四，波罗的海干散货运价指数报收于11347点跌幅为2.58％。三大船型市场高位震荡。本周巴拿马型船市场猛烈下调，跌幅为8.99％。海岬型船市场前抑后扬。灵便型船运输市场单边下行。5月28日，上海航交所发布的沿海（散货）运价指数报收于2835.72点，涨幅为4.28%，其中煤炭、粮食分货种运价指数涨势明显。国际油价本周基本稳定，布伦特原油现货价格周四报每桶127.55美元。受欧洲和美国的假日影响，原油运输市场成交不足，多数航线运价摸高回落，波罗的海交易所原油综合运价指数周四报2029点，比上周四下降7.9%。VLCC运输市场运价有降有升，苏伊士型油轮运输市场两条主要航线运价有降有升，阿芙拉型油轮运输市场月底交易浪潮消退，运价跌中有稳。5月30日，上海航交所发布的中国出口集装箱运价指数报收于1128.33点，较上周微涨0.4％。 农产品：国际原糖价格小幅反弹，周五报11.75美分/磅，环比上涨1.82%；南宁糖价则与上周基本持平，周五报3250元/吨。 </TD></TR></TBODY></TABLE> |
