| <SPAN class=hangju id=zoom> <B>事件：</B> 5月28日，国务院温总理主持召开国务院常务会议，研究部署当前煤电油气运和农资供应工作，此次会议透露出积极信号，值得关注。 会议强调：引导能源合理消费，抑制不合理需求。 此次国务院常务会议与油气相关内容在六条中占了三条，分别是： 第3条“做好成品油总量平衡和市场供应。抓紧投产新建炼油能力，加强产运销组织协调，支持企业增加生产。”在保证成品油供应的要求下，提出了三项措施，新增炼油能力不是短期内的事，加强产运销组织协调也是本来就应该做的事，只有“支持企业增加生产”值得揣摩。 第4条“千方百计保证农业三夏用油。”第6条“大力推进产业结构调整，引导能源合理消费。鼓励节约用能，抑制不合理需求。”特别需要指出的是，此次会议没有象往常那样，提出“稳定成品油价格、加强价格监管”的指示，是否意味着政府考虑放松成品油价格管制呢？如果不是适度放开价格，那又如何达到“抑制不合理需求”的效果呢？ 国家需要统筹考虑稳定CPI指数、保障能源供应与社会可持续发展、抗震救灾等一系列问题，与后两者相比，CPI涨幅是7％或8％显得不那么重要。靠补贴稳定国内油价，只能造成不合理能源需求的不断增长，不利于引导合理能源消费与节约用能。 奥运会前，上调一次油价的意义重大 在奥运会前上调一次油价的意义重大。奥运会，世界各国记者云集中国，他们会仔细观察我们的社会。加油站的价码是他们能够轻松辨认的，当他们发现中国的成品油价格基本是全球最低价时（除OPEC产油国之外），想想他们的反应？试想他们把“中国低油价”与“政府补贴”、“出口竞争力”、“中国价格”相联系，再联系到“各自国内工人失业率”、“国际油价飚升的中国因素”、“中国市场经济地位”、甚至“中国城市的空气污染”、再联系到“历次奥运会破纪录的次数对比”等等。 迎接奥运会，不是仅仅把街道市容、运动场馆搞漂亮就行了，我们社会运行机制与制度也会暴露在世界各国友人的眼前。“同一个世界不同的心态不同的视角”，我们不能让国内的成品油价格明显大幅低于国际水平，否则很可能成为某些利益集团大肆炒做的潜在对象，可能产生不必要的麻烦与被动。 调价方式需要智慧调价幅度需要勇气 调与不调总是有代价的。为了兼顾公平，可以根据不同终端用户的承受能力进行调整，从最具有支付能力和对经济伤害最小的航煤开始，向汽油延伸，最后是柴油。目前情况下，调价幅度不能太小，一次幅度不能低于800元/吨。 投资建议： 我们维持中石油“推荐”和中石化“谨慎推荐”的评级。 |
