| 事件：公司领导层更换今日公司发布公告，称，根据山东省国资委的要求和工作需要，接受公司董事长时民、董事路东尚、副董事长崔仑、总经理陈玉民先生、候副总经理成桥先生、总地质师王昭坤辞职请求，同时选举陈玉民先生为公司第三届董事会董事长，补选邓鹏飞先生、武玉江先生为公司第三届董事会董事，任期至本届董事会届满；聘任邓鹏飞先生为公司总经理，任期至本届经理班子届满。 领导层更换理顺母子公司关系，更有利于公司发展通过与公司沟通，我们了解到，此次人事变更主要是因为山东省国资委为加强对国资母子公司的管理，便于对二级子公司的考核激励等措施的实行，拟要求国资委所属各集团公司领导不再担任各二级子公司的领导职位，首先以山东黄金为试点单位，因此才有此次领导层变更。 陈玉民近2年来一直担任公司主要领导职务，其对公司管理进步有很大贡献，此次升任公司董事长，以公司的话语称是“众望所归”。 相信公司在他的带领下将会保持快速发展势头。并且此次人事调整为今后可能的股权激励扫平了道路，有利于公司长远发展。 投资建议：买入公司自年初增发以来，矿产金产量大幅增加。今年1季度公司矿产金产量为3.7吨，而4月份矿产金达1.5吨。我们预计公司2008-2010年矿产金量分别为16.5、20.6、25.1吨。而当前黄金仍然保持高位。 按新股本计算，我们预计公司2008-2010年每股收益分别为2.835、3.435、3.76元。由此，我们给于公司“买入”评级，目标价85.05元，相当于08年30倍PE、09年24.8倍PE。 风险提示：金价如果大幅下滑，将严重影响公司盈利。 |
