| 香港《明报》5月26日文章 在投资市场内，我们一定要懂得“保护自己”，这意识是十分重要的。无疑，股价不断上升时，大部分股民都感到高兴，在这样的情况下，保护意识不是太重要，或甚至是一“障碍”——不过，这类的市况不是太多。<SPAN id=AD3> 事实上，在颇多的时候，股价是呈上上落落或甚至不断下降的。因此之故，股票市场除了是一“创造财富”的地方外，亦是一牵涉庞大“财富转移”的地方，而参与这过程的人，除了机构与个人投资者外，还包括企业和跟它们有关的商人银行、证券商等等。这过程是复杂无比的，而要在股票市场内处于一较“聪明”的位置，对这游戏有一定程度的了解是有需要的。 从这角度看，当年葛拉汉《一个聪明的投资者》这本巨着的重要贡献之一， 是在于帮助一般人在这复杂无比的游戏中，找到较“聪明”的位置。巴菲特在月前的巴郡股东大会中， 便重申他认为在今天，这本书仍如它在1950年时那样的好，并特别推介第八章和第二十章，说若读者能真的融会贯通这两节的内容，投资成绩不会“差得到哪里”。 舒怀德所着《客户的游艇在哪儿？》的重要贡献之一，是在于对以上过程的一重要环节——华尔街——有较深刻和幽默的观察。 不过，对于华尔街的本质，迄今说得最为“含蓄”，但又极为“精警”和具想像空间的，是巴菲特。记得他是这样说的：“华尔街是唯一一个人们会坐着劳斯莱斯进去，向乘搭地铁的人问意见的地方。” |
