| 正是因为以上的几点，内部人自愿购买股票是一个积极的买入信号。比如在2001年网络股泡沫破灭的时候，搜狐公司（在美国NASDAQ上市，代码）的股价最低跌到了1美元以下，当时的搜狐公司总裁张朝阳一直坚持买入，这就是一个积极的信号。见下图。 在A股市场上，2006年12月7日三花股份（002050）公告称，截至2006年12月6日，中大股份通过深圳证券交易所挂牌交易购入三花股份（002050）股份200.35万股股，占公司股份总额的1.773%，平均购入价格为每股7.825元。三花股份（002050）2006年12月6日的收盘价为7.8元。中大股份为三花股份第二大股东，原持有三花股份限售股份1841.96万股。截至2006年12月6日，中大股份现持有三花股份（002050）股份2042.32万股，占公司股份总额的18.073%。截止到2007年4月1日，三花股份（002050）的股价为12.50，复权股价为16.75元。见下图。 5.回购公司股票 回购公司股票是指上市公司利用现金等方式，从股票市场上购回本公司发行在外的一定数额的股票的行为。按照我国公司法规定，公司不得收购本公司股票，但为减少资本而注销股份或与持有本公司股票的其他公司合并时除外。一般情况我国上市公司在股票回购完成后需将所回购的公司股票注销。 公司回购自己的股票，买回的股票便不在市场上流通，这样就减少了出售股票的数量，这样就会对每股的收益产生奇妙的影响。比如，如果一家公司回购20%的股票，总收益不变，每股收益由于总股份数的减少增加25%，若回购50%，那么每股收益将增加一倍。同时每股净资产也会增加。这种方法对于提高一些有用的指标是立竿见影的，林奇也很喜欢回购公司股票的公司，这种行为实际是对投资者有利的。在股票价格下跌的过程中很多公司都采取这种方法来制止股票价格的下跌，林奇曾谈到了1987年10月20日，许多公司接连不断的宣布大量回购公司的股票，从而有效地稳定了市场。值得一提的是，相对于回购股票的行为，那些肆意增发股票的公司的行为市场并不看好，除非是有很好的值得投资的项目需要。不管上市公司出于何种目的进行回购，都不能否认其对二级市场股价的正面影响。因此，从某种角度上看，为了能促进转股而回购的公司，在一定程度上提升公司股价的愿望显得更为迫切，投资者倒是可以适当关注。 1999年，申能股份有限公司以协议回购方式向国有法人股股东申能（集团）有限公司回购并注销股份10亿股国有法人股，占总股本的37.98％，共计动用资金25.1亿元。国有法人股股东控股比例由原来的80.25％下降到68.16％，公司的法人治理结构和决策机制得到进一步完善。回购完成后，公司的业绩由98年每股收益0.306元提高到99年每股收益0.508元，而到2000年，每股收益达到了0.933元。申能股份（600642）的回购使得申能在市场中良好的形象更加突出，也进一步奠定了其作为绩优股在整体上市市场的地位，投资者也获得了良好的回报。 |
