| 如何把握下阶段市场的热点板块呢？我们认为投资者需要把握两大要领： 首先，重视受益于政策倾斜的板块。从某种意义上说，本轮的反弹行情具有明显政策特点，因此，受益于政策倾斜的板块往往更能得到市场的认同。具体来看，主要包括有资产注入、电网、新能源等。资产注入方面，在近日召开的全国经济体制改革工作会议上，国家发改委相关负责人再次提及今年将加快电信运营商等中央企业调整重组步伐，那么，资产注入较多的煤炭、钢铁、电力、军工等行业将有望从中受益。 电网方面，近年以来电网的建设一直落后电站，这种情况导致电网相关设备方面相对薄弱。2008年初罕见雪灾的出现，使得政府更加重视电网的建设，预计2008-2010年年均增长15%-20%。其中2008年规划投资约3000亿元，同比增长22%。具体领域方面，220kV及以下电网建设（技改）增速将加快，主要是由于城乡配电网建设仍然滞后于主网建设。受益的主要对象是变压器、电缆、中高压开关等生产企业，与及输变电一、二次设备生产企业。新能源方面，在石油价格高企的背景下，加快新能源的发展已经成为世界各国的重要战略。其次，高油价与政策因素，使得新能源已经告别了概念时代，进入了实质性盈利阶段。具体子行业方面，太阳能多晶硅、风电设备、煤化工。 其次，重视在通胀背景下业绩仍然保持平稳的板块。从2007年起，我国进入了高通胀的经济发展阶段；成本的不断上升，给部分企业带来巨大的经营压力。在这种情况下，仍然保持着稳定增长势头的企业，将能享受一定的溢价。例如医药行业，在宏观货币政策从紧、全球经济增长趋缓背景下，医药行业由于需求刚性，并且受到医改等有利政策的支持，前景相对乐观。值得一提的是，近期手足口病案例明显增多，6－7月份是手足口病的发病高峰，这也可能成为刺激医药板块的短期因素。 |
