| 宏观经济、改革红利、货币、新型城镇化、卫星导航、智慧城市等九大积极因素助力A股反转，个股疯涨如牛市 第一根中阴线终于出现了。 1月11日，周五，沪指下跌40.66点，是本轮行情大涨346点以来的第一根中阴线。狂热的多头情绪显然在降温，但从更长的周期来看，很多人认为A股正显现出前所未有的机会。 这些机会，来自于诸多的积极因素。 从宏观经济、改革红利和货币，再到新型城镇化、产业规划、卫星导航、智慧城市和高送转。 从国内到国际，从宏观到微观。 刚过去的2012月12月，沪指大涨14.6%。进入2012年1月，沪指继续开门红。上周，虽然大盘有所调整，但众多题材表现活跃，个股全面开花。 这背后，是越来越多的积极因素，支撑着A股不断前行。 越来越多迹象表明，A股的行情还没那么快结束。短线调整过后，仍将继续向好。 这不是一个简单的反弹。 这或是一个超过2010年7月至11月，媲美2008年11月至2009年7月的超级行情。 后续改革红利机会 近日，国家统计局陆续发布了一系列2012年12月的宏观经济数据。 1月11日的外贸数据显示，去年12月出口同比增幅从11月的2.9%升至14.1%，12月进口同比增幅从11月的0.0%升至6.0%，均大幅超出市场预期。此前公布PMI也连续三月高于荣枯线。 这是宏观经济出现较强反弹的有力信号。 “经济继续复苏的趋势。”中金公司彭文生指出。 宏观经济的复苏，无疑为A股反弹注入强心针。地产、家电等作为早周期行业，则更是春江水暖鸭先知。 据统计，自2012年12月4月反弹开始到上周四，地产板块平均涨幅为22%，而家电板块的涨幅更是达到38.2%，列同期所有板块之首。 在宏观经济复苏的前提下，改革红利和股市的资金供给，则是股市反弹的基础。 首先是针对股市的制度改革。自郭树清上任以来，从投资者到融资者、上市公司治理等角度进行了一系列的制度建设，包括IPO改革、退市制度、降低交易日、引导长线资金入市、鼓励上市公司分红等 业内人士认为，这些制度改革为A股市场长期向好打下基础。 其次，在经济的各个领域，改革红利随处可见。 十八大报告指出，要“健全现代市场体系，加快改革财税体制，深化金融体制改革，完善金融监管，推进金融创新，维护金融稳定。” 以金融改革为例。 2012月9月17日，央行发布《金融业发展和改革“十二五”规划》，明确金融改革的目标是金融结构调整取得明显进展，直接融资占社会融资规模比重显著提高。市场在金融资源配置中的基础性作用进一步增强，利率市场化改革取得明显进展，人民币汇率形成机制进一步完善，人民币资本项目可兑换逐步实现，多层次金融市场体系进一步完善。 银行、保险和券商等金融行业直接受惠。 申银万国孙婷认为，“资产市场的改革将给券商带来战略性投资机会。券商将在三个方向获得重大发展：一是资产管理业务；二是资本中介借贷业务；三是做市商和类做市商业务。” 金融股在去年9月下旬以来的表现，证实了上述观点。 自9月下旬开始，以银行业代表的金融行业便开始了牛市征程。工商银行从3.6元涨至1月7日的4.25元，涨幅达18%。民生银行更从5.39元涨至8.35元，涨幅高达55%。整个银行板块的涨幅超过25%。 此外，在12月4日开始到上周的反弹中，小盘券商股国海证券和保险股新华保险，涨幅更分别达到106%和76%。 “后续仍会有其他改革红利，如土地改革、户籍改革等，A股市场中相关股票都有机会。”上海名禹资产董事长王益聪表示。 行情的另外一个基础，则是货币。 首先，是以汇金增持和QFII大举抄底为代表的资金流入。 1月8日工商银行发布的公告显示，去年四季度汇金累计增持工行股票2.07亿股，目前汇金占工行总股本的35.46%。 这已是汇金连续第五个季度增持银行股，为第二大力度季度增持。持续的增持也使银行的股价节节向上。 分析人士认为，增持显示了汇金对银行股的信心，同时增加了资金做多的信心。 另一个积极做多的信号，则来自QFII。 2012年QFII审批速度明显加快，截至11月底，已有199家境外机构获批QFII资格，QFII总数接近200家，全部QFII投资额度合计335.68亿美元。同时，2012年11月14日，证监会宣布再增加2000亿元的RQFII投资额度，至此，试点总额度达到2700亿元人民币。 瑞银证券分析师陈李汪超认为，“QFII审核开放之后主动型资金会大量流入，随后被动型资金也会跟随，对市场有正面推动作用。” 从货币供应来看，同样值得乐观。 根据央行1月10日发布的数据显示，2012年全年我国人民币贷款增加8.20万亿元，同比多增7320亿元。其中，2012年12月的广义货币(M2)余额为97.42万亿元，同比增长13.8%。 “随着A股赚钱效应的扩大，会有越来越多的资金从回流到股市。”深圳一位私募负责人表示，“从资金层面来看，A股其实并不缺钱。” |
