【概念股掘金】 金岭矿业(000655)：三季报业绩符合预期，未来看好新疆矿区产能释放 来源：申银万国撰写时间：2012-10-22 三季报业绩符合预期。金岭矿业前三季度实现收入10亿元，同比下降28%，其中三季度实现收入3.8亿元，同比下降26%，环比二季度下降13%；前三季度实现归属母公司净利润2亿元，同比下降59%，三季度实现归属母公司净利润0.74亿元，同比下降54%，环比二季度下降22%；三季度加权平均净资产收益率2.58%，较上年同期下降13个百分点；前三季度EPS0.34元，符合分析师预计的0.34元，其中三季度EPS0.12元。 铁矿石价格大幅下跌致三季度业绩下滑。今年三季度国内铁精粉价格同比下降26%，前三季度铁精粉价格累计下跌12%，受其影响公司销售收入、净利润与去年同期相比大幅减少；同时，铁矿石与粗钢产量联动明显，公司三季度铁矿石产量较去年同期持平，环比略有回落，测算公司三季度吨矿净利为184元/吨，同比下降116元/吨，环比下降37元/吨。铁矿石价格大幅下降使吨矿净产量和净利双降是使业绩大幅下滑的最主要原因。 未来看好新疆矿区产能释放，关注基础设施建设进程。公司位于新疆的金钢矿业生产与二期勘探工作有序进行，同时位于喀什工业园的球团矿项目也正在加紧建设，未来喀什“特区”发展将给公司新疆矿区业务带来有力支撑，但短期运营受基础设施条件限制，未来产能释放程度受地方政府基础设施建设完善进程影响。 维持盈利预测，维持“增持”评级。受QE3情绪影响，国内铁矿石价格在9月上涨12%，涨幅达年累计跌幅的一半，但由于钢铁供需面并未出现实质性好转，未来铁矿石价格恐重返低位震荡，分析师维持公司2012、2013年盈利预测EPS0.42、0.40元，对应PE26、27X，维持“增持”评级。 华联矿业：否极泰来成功蜕变 2012年11月22日，*ST大成(600882)宣布重大资产重组实施完毕，公司从化学农药生产销售企业成功转型为以铁矿生产、精选及铁精粉销售业务为主的企业。公司股票简称变更为“华联矿业(600882)”，日涨跌幅限制由5%恢复为10%。 据大众证券报报道，*ST大成原大股东中国化工农化总公司(简称“中国农化”)出于解决同业竞争、对旗下上市公司平台及上市公司体内资产进行整合的需要，对*ST大成实施重组，将*ST大成全部资产回购，以利于提高管理效率，统一品牌和销售网络，实现协同效应，服务国有资产保值增值的目标。而公司新实际控制人齐银山及其一致行动人基于自身发展战略，通过本次收购，将山东华联100%股权注入上市公司。 目前，在上市公司新注入资产中，下沟矿区因为尚在建设期未投入生产，尚未取得《安全生产许可证》。不过，齐银山及其一致行动人承诺，如自下沟铁矿地下开采项目安全设施竣工验收合格之日起3个月内，华联矿业不能如期取得《安全生产许可证》。致使上市公司因此遭受经济损失的，齐银山及其一致行动人将对因此给上市公司造成的全部损失予以现金补偿。 从亏损到净利超“2亿元” 资料显示，山东华联成立于1993年3月9日，其2009年、2010年及2011年，实现净利润为9067.16万元、2.46亿元和3.31亿元。 对于完成重组后上市公司未来的业绩情况，齐银山及其一致行动人给予了盈利预测补偿协议承诺：2011年至2014年利润承诺数分别为2.45亿元、1.89亿元、2.15亿元和2.07亿元。 如若，华联矿业2011至2014四个会计年度累计实际净利润数，未达到预测净利润数，齐银山及其一致行动人将按照相关约定进行股份补偿及现金补偿。 据华联矿业三季报披露，1至9月，公司实现营业收入为10.86亿元，同比增长4.69%；实现净利润1.83亿元，同比减少31.70%；基本每股收益为0.88元。其中，公司第三季度实现净利润6505.26万元，同比大幅增长48.56%。从已公布的三季报净利来看，公司今年1至9月已完成盈利预测数(1.89亿元)96.83%的比例。 |
