天晟新材 动态市盈率为31.3倍 上周，沪深两市小幅反弹，沪指上涨4.12%。据《证券日报》研究中心统计显示，天晟新材上周上涨24.46%，最新收盘价为6.36元，最新动态市盈率（TTM）为31.34倍，与深市周涨幅20%以上的个股相比，市盈率较低，且该股在创业板中，估值相对较低。 公司从事高分子发泡材料的研发、生产与销售，拥有7.8万立方米软质发泡材料和3000吨结构泡沫材料的产能。并且具有产品规模化生产到制品精密加工的完整产品线。同时可以为客户提供具有成本优势的成套解决方案。公司自主开发的结构泡沫材料为国内首创，生产该类材料的公司除公司外全球只有戴铂和阿瑞克思两家，成功填补国内空白。 公司三季度报告显示，实现每股收益为0.16元，每股净资产为3.43元，每股公积金1.9659元，每股未分配利润为0.4284元，每股经营现金流为-0.51元，主营收入同比增长35.56%，净利润同比增长4.79%，净资产收益率为4.84%。 公司上周公告称，公司全资子公司天晟新材料（香港）拟800万美元收购并投资Polyumac公司，收购完成后持股100%，其中300万美元用于收购Polyumac公司股权，500万美元用于其设备改良和增加营运资金。(Polyumac是一家生产聚氨酯/聚酯发泡产品的公司产品主要销售给美国的船舶建造商，截止2012年5月31日所有者权益合计-13.82万美元，2011年度利润总额2.33万美元)。此次收购，有利于公司掌握国际领先复合材料发泡技术和产品，和公司切入全球复合材料市场。 东方证券维持公司“增持”评级。基于CIM事业部开始贡献业绩的时间存在一定不确定性，同时今年发泡橡胶和结构泡沫订单价格下滑，下调公司2012-2014年每股收益分别至0.28元、0.39元、0.46元（原盈利预测为0.30、0.42、0.49元），原可比公司由于选取数量较少，公司估值非常容易受到个别盈利波动较大的可比公司的影响，按照WIND申万新材料行业的最新30倍估值，对应目标价8.40元。 宝利沥青 三季度净利润同比增65% 据《证券日报》研究中心统计显示，宝利沥青上周上涨26.92%，最新收盘价为9.1元，公司三季度归属母公司股东的净利润(同比增长率)65.08%，成为深市上周涨幅20%以上且净利润增长最大的股票。 公司目前是华东地区研发、生产和销售高等级公路新材料的龙头企业，也是国内第一家实现专业沥青料出口的企业。公司主营产品有通用型改性沥青、高强度结构沥青料、高铁专用乳化沥青、废橡塑改性沥青等专业沥青产品。 公司三季报披露，1-9月，公司营业收入为143283.28万元，同比上升77.12%，主要原因系公司湖南高速公路项目销售合同进入履约高峰期所致；财务费用为3558.86万元，同比上升1149.68%，主要原因系公司流动资金贷款增加导致利息支出增加所致。另，今年一季度，公司获得了湖南省浏醴等6条新建高速公路沥青产品供应合同，总金额约12.2亿元，截止报告期末，公司已完成供货任务的65%左右，能够在今年内完成全部合同供应任务。 公司三季度报告显示，实现每股收益为0.28元，每股净资产为3.3元，每股公积金1.5102元，每股未分配利润为0.7162元，每股经营现金流为-0.86元，主营收入同比增长77.12%，净利润同比增长65.08%，净资产收益率为8.58%。 齐鲁证券给予公司“增持”评级。预计2012-2014年净利润分别为：1.41亿、1.74亿、2.12亿，折合EPS分别为0.44元、0.54元、0.66元，同比分别增长146%、22%、24%，考虑到宏观层面上基建投资未来可能宽松、同时看好公司中长期订单获取能力以及未来产业链延伸带来的持续成长，给予公司2012年18-20倍市盈率，上调目标价至10.72元，最高目标价距离当前价格尚有10%的空间。 第一创业下调公司评级至“审慎推荐”。预计2012-2014年每股收益分别为0.33元、0.50元和0.60元，按照最新股价9.12元，对应的市盈率分别为28倍、18倍和15倍。 新研股份 15家机构给予评级 据《证券日报》研究中心统计显示，新研股份上周上涨24.33%，最新收盘价为16.15元，上周大单资金净流入为3550.77万元，市盈率为34.94倍，近一个月了，有15家机构给予公司评级，成为深市上周涨幅20%以上且评级家数最多的股票。 专注于高端农牧业机械 公司专注于中高端农牧业机械产品研发、设计、生产和销售。主要产品包括农牧业收获机械、耕作机械、农副产品加工及林果机械三大类。主导产品自走式不对行玉米收获机械、自走式青贮收获机械、自走式苜蓿压扁收获机械、动力旋转耙及多种农副产品加工机械、林果作业机械等多项产品被鉴定为“国内首创”或“国内领先”，数个产品被确定为国家级重点新产品。 公司三季报披露，7-9月每股收益0.36元，营业总收入26388.11万元，同比增长6.03%，净利润5300.97万元，同比增长5.4%。应收账款较年初增长95.85%，主要是因为正处在部分货款未收回，农机购置补贴尚未开始结算；所得税费用大幅减少是由于本期母公司企业所得税税率为9%。 公司三季度报告显示，实现每股收益为0.36元，每股净资产为5.21元，每股公积金3.1837元，每股未分配利润为0.9339元，每股经营现金流为0.21元，主营收入同比增长6.18%，净利润同比增长6.91%，净资产收益率为6.9%。 从股东持仓情况看，公司三季报披露，前十大流通股股东合计持有810.29万股（上期997.14万股），占流通17.37%（上期21.38%），其中7家基金合计持有606.42万股（上期7家基金合计持有777.12万股）。股东人数较上期增加约3%,筹码略有分散。 公司公告称，股东大会通过公司未来三年股东回报规划，可以进行中期现金分红，每年度以现金方式分配的利润不少于当年实现的可分配利润的10%，且任意三个连续会计年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现的年均可分配利润的30%。 公司上周公告指出，公司拟以6392.68万元超募资金对产业化基地二、三期项目追加投资，原因系项目实际施工工程量增加、新增计划外建设内容、建材等价格上涨及施工人力成本上升。截止2012年11月30日，二期项目已累计投入3235.75万元，进度64.71%；三期项目已累计投入4496.84万元，进度89.93%。 多家机构看好公司未来走势 近1月来，有15家机构给予公司评级。其中有7家机构给予公司“买入”评级；3家机构给予公司“增持”评级。 中投证券首次给予公司“强烈推荐”的投资评级，给予未来6-12个月目标价16.5元—19.8元，对应2013年25倍—30倍市盈率。预测公司2012-2014年净利润分别为0.84元、1.19元和1.57亿元，对应每股收益分别为0.47元、0.66元和0.87元。考虑公司产品今年改善显着、明年将随行业重新回归高速增长轨道，且公司储备中高端新产品众多、中长期发展空间巨大。 安信证券维持“买入-A”投资评级。今年公司工作重点是夯实基础，加强质量管理，提高生产效率。国内农机市场依旧旺盛，农补拉动效应仍将延续。因此，明年公司可望加速发展，按照2013年20倍市盈率估值，合理价格12.4元。 中信证券维持公司“增持”评级。鉴于三季度玉米收获机销售收入仅略微低于前期预测，维持公司2012-2014年每股收益分别为0.51元、0.63元、0.76元的预测。考虑到公司主打产品所在的行业仍具有较好的成长性。 东莞证券给予公司“推荐”的投资评级。农机行业处于快速发展期，自走式玉米收获机黄金期在未来几年仍旧将保持在30%以上增速。经过今年一年的内功修炼，加之产业化基地的产能逐步放量，精细化管理的农机产品产能获得释放，而出口业务的突破，有理由期待公司未来几年的业绩释放。预计公司2012和2013年的每股收益分别为0.46元和0.51元，对应市盈率估值为23倍和21倍。 |
