| 业绩基本符合预期。报告期内，公司实现营业收入69702.28万元，同比增长14.8%，实现归属于上市公司股东的净利润19001.66万元，同比增长16.98%，实现基本每股收益0.75元，符合我们此前的预期。 项目建设进展顺利，带来盈利增加。新乡吉恩10000吨硫酸镍已完工，本部1.5万吨镍系列产品改扩建工程也接近完成，未来将成为推动公司业绩持续增长的主要因素。巴新瑞木3.12万吨镍和0.33万吨钴建设项目已完成项目融资和大量基础设施建设进入正式的开发阶段，矿山开采将在09年中开始，冶炼处理工作将在09年底开始，公司占有此项目约11%的权益。尽管此前由于原材料价格涨价，公司大幅提升了项目投资额度，但其现金运营成本仅为5.5美元/千克，仍具相当的盈利能力。 镍价平稳运行。08年一季度国际平均镍价已较07年一季度下降32.83%，至29205美元/吨，从今年年初到目前镍价在27200美元到33400美元之间震荡。含镍生铁和镍铁的大量投产，平抑了镍价，但由于成本的不断提升也支撑了镍价，从镍的供需来看已达到一定的平衡，预计未来镍价仍将维持在目前位置小幅震荡。 盈利预测和投资评级。我们预计按现有股本吉恩镍业08-10年EPS将分别实现3.47元、4.71元和5.65元，给予公司“增持”评级。 |
