| 磷矿资源越来越重要价格持续上涨受资源和管制影响，全球磷矿供应越来越紧张，价格持续上涨，我们认为未来几年内，磷矿供应将继续维持紧张态势，价格还将继续上涨。由于管制，我国磷矿价格与国际价格完全割裂，国内外之间存在巨大的价差，磷矿资源蕴涵着巨大的潜在价值。 黄磷价格上涨公司业绩大幅增长黄磷是我国磷矿资源价值实现的重要环节，黄磷价格直接决定了我国磷化工行业的盈利水平。今年黄磷价格大幅上涨，公司业绩将大幅增长。由于本轮黄磷价格上涨受成本推动、供应紧张以及磷肥和农产品价格上涨多重因素作用，且有国际背景，我们预计本轮价格上涨将持续较长时间。 业绩预测与评级预计2008、2009、2010年公司每股收益分别为1.23元、1.54元和1.55元，按相对估值和绝对估值，公司合理股价为35元，还有一定上涨空间，再考虑公司持有较多的磷矿资源，给予买入评级。 |
