| 报告起因： 随着2008年重点合同电煤基本签订完毕，主要电煤价格每吨上涨30至40元，涨幅在10%左右，也就是说明年电煤上涨10%已成定局。在煤炭类个股被市场爆炒，估值高企的时侯，我们应该把注意力放在具有隐蔽资产的个股上，存在重大资产注入预期的龙头品种宜提前多加研究逢低积极关注，当题材兑现之际往往气贯长虹勇猛上攻，存在暴利的可能 <B>投资要点：</B> 1、公司即将有5100万吨煤矿资源注入，预计该煤炭资源的采矿权约在1.8亿元至2.2亿元之间。过户时间虽然延长至2008年6月30日以前，但注入基本是铁板钉钉。该煤炭资产的注入，将使公司成为同时拥有上、下游产业的综合能源供应商，未来的发展空间将十分广阔。 2、大比例参股包头市商业银行，在城商行纷纷上市背景下公司未来一片光明。此外，公司还拥有中诚信托公司4000万元股权，牛市中金融股权几十倍天价转让屡见不鲜的背景下，未来的发展前景将十分广阔。 <B>一、能源价格暴涨 5100万吨煤炭资产暗藏翻番潜力</B> 12月21日公司公告，将元宝山国资公司拟向本公司转让的内蒙古赤峰市平庄煤田古山深部区煤炭资源的采矿权的过户时间延长至2008年6月30日以前。时间虽然推后了，但该资产的注入却是板上钉钉的。 赤峰国资委将把平庄煤田资源注入上市公司已经非常明确。公司2007年4月30日公告，对发展矿业、参股中诚信托和子公司经营进行说明:收购赤峰平庄煤田古山深部区煤炭资源采矿权,煤炭储量5100万吨。经内蒙古自治区国土资源厅备案证明，该煤矿资源储量为5100万吨，公司预计该煤炭资源的采矿权约在1.8亿元至2.2亿元之间。因此该股将是一只潜在的煤炭概念股，由于注入煤矿资产数额巨大，特别是已经有较为明确的注资时间，因此资产注入一旦兑现则有望出现类似于美锦能源持续暴涨的走势。 而且，公司作为赤峰市国资委旗下唯一加入当地资源开发的上市公司，目前的主要经营主业为内蒙古赤峰市的热电项目。赤峰是内蒙古东部的经济中心，是国家重要的资源转化和储备基地，该地区是我国十大矿产资源基地，当地成矿地质条件优越，全赤峰矿产资源潜在价值达5000多亿元，居全国之首。所以，实际控制人对其发展的扶持是毫无疑问的。 <B>二、参股中诚信托 股权溢价几十倍爆增</B> 在本轮牛市中金融资产尤其是信托、基金的财富效应有了新的诠释。近期，原南方证券持有的银华基金21%的股权拍卖，《第一财经日报》报道，这部分股权溢价高达55倍。不久这一记录再次被刷新。12月26日博时基金管理公司48%的股权被第二大股东招商证券以63.2亿元拍得，博时平均每股131.67元的拍卖价格，刷新了此前由银华基金公司保持的每股56.2元的国内基金公司股权拍卖价格最高纪录。 基金公司在此轮牛市中赚得“盆满钵满”已得到市场公认，根据前期披露的基金半年报统计，2007年上半年基金行业管理费合计达85.33亿元，其中，前10大基金公司的管理费收入几乎占去了全行业的“半壁江山”。随着国内证券市场的回暖，公司投资的基金公司将有望获得更多的收益， A股市场上，涉足基金的信托概念也日益得到追捧，安信信托，ST四环等信托概念股近期走势极为火爆。 而公司持有中诚信托公司4000万元股权，占股本的3.33%。中诚信托前身是中煤信托，成立于1995年11月，目前注册资本金增加到12亿元人民币，是中国银行业监督管理委员会直接监管的信托公司。目前中诚信托旗下已经有国都证券、中诚期货和嘉实基金三大主要金融资产。公司通过参股中诚信托，间接涉足了券商，期货以及基金等金融资产领域。公司持有中诚信托4000万股，其金融资产面临大幅增值的可能。由于公司总股本只有3.8亿，绝对价格仅10元出头，未来金融资产中诚信托潜在的增值机会，对公司每股收益的影响将日益显著的，其中蕴涵的巨大的投资机会值得深入挖掘！ <B>投资评级：</B> 鉴于富龙热电（000426）大规模资产注入即将成行，公司将向大矿产、大能源切入。此外公司拥有巨大的金融资产，未来增值空间巨大，从走势来看，持续放量上攻今日已突破近期高点，未来上涨空间已打开，给予“强烈推荐”的投资评级。 |
