| 最近A股行情大起大落，多空换手充满了火药味，如果说“7·29”大跌是一次“地震”的话，那么在反弹三连阳后“余震”不断，行情短线进入震荡盘整已是大势所趋。 自我纠偏使行情难以见顶 “央行将对适度宽松货币政策动态微调”的报道成为空头势盛的理由，“政策转向论”开始抬头。但与此同时，整个市场的流动性仍充足，基金周开户数、股东账户开户数也在不断刷新纪录，行情并“不差钱”。而且这次调整并非政策面和舆论面导致，主要还是市场自身的内在规律在起作用。 刚刚经历过2008年的大熊市，投资者谨慎了不少，动辄猜测政策要转向，整个行情热点并非齐涨共跌，这种自我纠偏的做法，决定了行情不太会中期见顶。当然，在目前这个位置上的调整需要时间。但政策未变、流动性充足、经济回暖等都是支持行情的因素，没必要“恐高”，结构性牛市中阶段性热点的把握才是最重要的。 指数震荡中个股行情精彩 从这几天的盘面可以看出，淡化指数表现的话，个股热点还是比较精彩的，从钢铁、有色、采掘等涨幅较大的蓝筹中撤出的资金并没有完全看淡后市，而是转战其他前期滞涨品种，截至“7·29”大跌前，23个行业指数只有8个涨幅跑赢了沪深300，生物医药、农业、工程机械、化工等板块相对滞涨，而且换手率大都不低，补涨成为后市多头主要突破方向，无论是题材性的农业、新能源，还是蓝筹的房地产，都出现了盘整已久突然爆发的异动，这充分说明股市人气仍在，只等宏观方面的一些不确定因素淡去。 出口复苏和本地股添做多动力 种种迹象表明，“出口复苏”或许会是下一个主题。美国消费者指数已从2月份的56.3历史低点反弹到6月份的70.8，美6月份房屋开工率意外增长9.1%，刚刚公布的美国第二季度GDP环比仅萎缩1%，数据好于原先预期。美国经济下半年复苏的话，包括木制家具类、工程机械、电子元器件等出口占比较大的行业回暖前景看好，近日相关个股走强，而中小板集中了不少出口外向型企业，这也是近日中小板指数强势的主要原因。 此外，主题投资从来不拘泥于眼前的估值高低，油价高涨带来新能源再度走俏，上海本地股在世博商机、迪斯尼落户、“两个中心建设”的号召下本就股性活跃，今年以来中国铅笔(600612)成功地变身老凤祥，建工集团52亿资产注入上海建工(600170)，最新消息是锦江股份(600754)也停牌与大股东资产重组，沪国资整合从指导意见落实到具体实施，上海本地股再添做多动力，这方面的机遇找寻也是基本可以淡化指数红绿的。 综合来看，短线行情转为横盘震荡，但个股可能在接下来的日子里会更为精彩，投资者选股能力强弱，将关系到能否在盘局中获得超额收益。 |
