| 7月：经济复苏形成共识，大盘“气势”逼人 7月市场在乐观情绪的推动下，多头“气势”逼人，股指连续冲关300余点到达3300点整数关口。成交量也在不断创出天量，日成交3000亿的水平成为常态，表明越来越多的热钱流入市场，尤其是后知后觉的散户群体进场迅猛，各地均能看到开户激增、基金销售升温的状态，不禁让人回想起07年时的境况。 政府的意志：坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策 温总理讲话---“经济回升的基础还不稳固,国际金融危机对我国的不利影响并未减弱,外需严重萎缩的局面仍在持续,一些行业、一些企业生产经营还比较困难,就业压力短期内尚难根本缓解,产业结构调整的任务还相当艰巨,产能过剩问题凸显,财政收支矛盾突出。必须坚定不移地实施积极的财政政策和适度宽松的货币政策。” 8月行情预测:加速上攻，市场未来目标3500 对于8月行情的展望，我们认为趋势性研判在投资决策中作用不言而喻。在三季度策略报告中，我们提出未来市场的核心区域在2650---3300点之间，目前来看反弹的高度可能要超过之前我们的预计，乐观的估计可能达到3500点。目前反弹行情仍在延续，趋势尚未转变。在上升趋势没有改变之前，不轻易预测所谓“头部”。未来弹升的具体点位我们较难准确估计。我们提示3500点附近及之上要提防风险。随着股指连续的冲高，目前市场指数已经呈现“失真”的苗头和迹象,权重股大涨带动股指，但是其他个股涨幅不大甚至下跌的情况会延续，所以即使市场在极度乐观情况下冲高到3500点之上，大部分投资者可能还会是赚了指数不赚钱! 8月投资策略：关注中游行业的机会 1.息差拐点的预期以及相对较低的估值水平会导致银行保险类板块上涨，进而推动指数上涨。 2.前瞻性看好电解铝、化工、航运、机械等中游行业景气回升。因为这是实体经济真正复苏的重要判据。其中汽车、地产仍然是主导板块。3.看好油价、煤炭，谨慎对待有色。欧美经济复苏态势基本确立，美元和石油的反向作用下，油价在三季度可相对乐观，有望推动化工等中游行业的产品价格。4.市场风格转换本质上是补涨行为，低估值的消费品领域可关注。 8月组合：中国平安、保利地产、浙江医药，格力电器、神火股份、三一重工、建峰化工。 |
