| 兴业银行(601166)(进入该股吧，新版行情)主要从事银行存、贷款，信用卡及相关中间业务。其中，贷款收入占主营收入的100%。是我国首批股份制商业银行之一，也是一家全国性商业银行，收购了义乌、哈尔滨等地银行，成为了国内首家通过收购异地城商行来进行业务扩张的商业银行，创新的推出了“节能减排项目贷款”品种，在能效融资方面处于国内领先地位。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为2.35、2.68和3.25元，对应动态市盈率为17、15和12倍;当前共有32位分析师跟踪，11位分析师建议“强力买入”，18位分析师建议“买入”， 3位分析师建议“观望”，综合评级系数1.75。 目前，公司总体信贷增长状况：延续一季度的良好趋势，二季度兴业银行的贷款增速在同类股份制银行中仍较为突出。信贷格局和一季度相近，基本来自政府项目，另外，二季度流动资金贷款有所增加。上半年全行资源重点放在了对公政府类贷款，效果良好。 现阶段，兴业银行存款基础相对较弱，同比负债比例较大，与此对应同业资产比例较大，而高收益的贷款资产占比相对较低，这使得兴业的息差相对较低。目前，在资金充裕的大背景下，兴业存款基础相对薄弱的矛盾有望得到解决。联合证券判断兴业的贷款占比会得到明显提升，这使得兴业的资产结构得到好转。 兴业精明务实的管理层，在含蓄的外表下，是相当有攻击性的。公司以按揭业务为切入点，以资产带动负债的方式，发展零售业务，这种战略一方面反映了管理层精明独到的眼光和强大的执行力，另一方面也反映了公司的长远发展目标，做大做强零售业务。在充裕流动性的大背景下，房地产及按揭业务发展势头向好，这或许使得兴业独特的扩张路径重现光彩。 齐鲁证券维持全年盈利预测，预计兴业银行2009年和2010年每股收益为2.37元和2.72元，同比增长4.1%和14.5%，每股净资产分别为11.7和14.4元，当前股价对应的09年PE为16.5倍，PB为3.3倍。齐鲁证券于4月底上调公司评级至“谨慎推荐”，在中期投资策略中进一步上调至“推荐”， 齐鲁证券认为兴业银行资产质量良好，市场所担心的房地产相关类贷款质量较好，差异化经营效果良好，盈利能力在同业居前，继续维持公司“推荐”的投资评级。 风险因素：如果国内外的经济形势低于预期，外需难以提振导致经济复苏状况低于预期或者央行收紧流动性时间和力度超出预期，那么对兴业银行二级市场走势将造成一定的负面影响。 |
