| 投资要点： 近几日军工行业走势一扫过去2-3个月的弱势，全面走强。7月8日单日涨幅4.6%，涨幅最大的三只股票为洪都航空、航天动力、火箭股份，成交量急剧放大。 我们认为行情走强的因素主要是几个原因综合而来：其一，军工行业前2-3个月涨幅较弱，特别是6月份整体弱于大盘，板块整体有反弹能量； 其二，近期周边局势紧张：朝鲜半岛紧张局势在7月4日朝鲜连发7枚导弹后进一步升级；防卫省目前正在考虑在东海临近钓鱼岛的与那国岛部署陆上自卫队。日政府此举凸显日本防卫战略重心进一步向西南方向转移，而与那国岛靠近钓鱼岛与台湾岛的地理位置，表示了日本在东海油田、钓鱼岛及台湾等问题上的想法。 其三，“7.5”新疆暴力事件：据媒体报道，新疆乌鲁木齐7月5日出现较大范围的打砸抢事件，死伤较多，有1千多参与暴力事件的人员被抓捕；后续又出现过一些示威游行及一些零星冲突，乌鲁木齐星期二晚上9时至星期三早上8时实施宵禁，宵禁结束后乌鲁木齐有较多武警在维持秩序；在新疆库车、喀什等地也陆续出现了一些冲突事件；在国外的一些中国外交使馆也出现了袭击事件。新疆的疆独事件是去年藏独事件后的又一次影响国内局势的重大事件，鉴于当前新疆局势，国家主席胡锦涛在结束对意大利国事访问后提前回国。 其四，军工行业内的重组整合题材仍然是热点。中航工业集团自上而下的整合、航天科技和航天科工集团下个体的重组、兵器工业集团提出的大规模整合趋势、电子科技集团逐步走向资本市场这些趋势和方向一直受到关注。媒体报道的“枭龙”战斗机的大订单凸现中航工业防务分公司的技术水平和盈利能力，也使大家对防务公司下的整合方向做出了各种猜测，但我们认为这种猜测中、短期内均无法实现。 我们认为：短期关注对股价有刺激作用的催化剂事件，如国庆阅兵、新增订单以及国内外军事局势突变因素等；长期关注两类公司：一是受益于行业变革的公司，主要有中国卫星、火箭股份、航空动力、力源液压、哈飞股份等；二是受益于武器装备升级换代和信息化发展趋势的公司，主要有中国卫星、火箭股份、航空动力、中兵光电、新华光等。 |
