| 周一早盘主要消息;沪市IPO首单花落成渝高速;央行研究局称，中国经济在第二季度很可能较上年同期增长了逾7%，甚或7.5%;美国股市因独立日停牌。大盘因此在相对平淡的信息面中小幅高开，此后在石化双雄和金融钢铁等权重股的带领下快速拉高，并创下本轮行情新高。截止收盘，上证综指数收于3124.67点，涨36.30点，涨幅1.18%，深证成指收于12489.92点，涨231.13点，涨幅1.89%。两市共成交3034.4亿元，创出近期的天量。 从盘面上看。权重的钢铁、金融是推动大盘主力。钢铁板块继续整体连续上涨，其中马钢股份(600808)、柳钢股份(601003)、南钢股份(600282)、莱钢股份(600102)和太钢不锈(000825)涨幅居前。金融股中券商股将直接受益成渝高速发行。中信证券(600030)、东北证券(000686)、宏源证券(000562)和国元证券(000728)表现出色。另一受益于成渝高速IPO的板块的是高速公路板块，深高速(600548)、粤高速、赣粤高速(600269)和现代投资(000900)表现较好。家电板块在家电下乡执行细则逐步出台之际，同样表现良好，空调类公司海立股份(600619)、美的电器(000527)、广州冷机(000893)和格力电器(000651)涨幅靠前。化工板块在中国石化(600028)和化肥股的带领下，一些个股也表现不错，像云天化(600096)、赤天化(600227)、河池化工(000953)、云南盐化(002053)、两面针(600249)、双良股份(600481)和海印股份(000861)都录得不错涨幅。煤炭板块在午盘开始启动，神火股份(000933)、上海能源(600508)和大同煤业(601001)涨幅居前。其他像工程机械板块的相关个股如中联重科(000157)、柳工(000528)和方圆支承(002147)也有一定的表现。板块调整方面，主要是不利于油价上涨的农林牧渔和交运设备，以及前期涨幅较大的房地产板块。虽然由于权重股的拉升作用，指数上涨;但多数中小盘个股表现平淡，涨跌互现。 对于近期宏观面和信息面得整理，笔者主要有以下一些观点，供投资者参考; 首先，制造业公司的中报业绩可能不甚理想。统计显示，截至6月30日，共有601家上市公司发布了中期业绩预告。剔除2008年未披露中报的公司，上半年实现净利润合计532.51亿元，较去年同期下降了44.76%。而在上述发布中期预告的公司中，预增148家，预盈32家，预降187家，预亏的则有191家。整体业绩预计向好(预增和预盈)的公司占发布预告公司总数的29.95%。尤其是制造业为主的中小企业板的273家公司均发布了今年中期业绩预告，根据业绩预计情况测算，上半年实现净利润合计120.57亿元，同比下降14.34%。由于A股公司中制造业公司居多，我们看到09年以来在大宗商品价格推动原材料价格上涨的同时，PPI走低，意味着在买方市场条件下，由于供大于求，工业品价格很难传递到消费品价格上，企业需要通过压缩利润对上涨的成本予以消化，因此中间制造环节将缺乏利润。中报业绩可能不甚理想。 其次，场外资金在宽松的货币政策和通胀预期下加速涌入。中登公司公布的统计数据显示，六月底以来，随着三金药业IPO重发，新开户数再次暴增。六月最后一周，两市新增股票账户突破45万户，环比猛增35.2%。新增基金账户达到7.7万户，环比增幅24.3%，创下今年以来的最高。可见随着近期行情的加速，场外资金在加速涌入，同时也助推了行情的进一步高涨。短期来看，这种趋势似乎还没有扭转的迹象。 最后，长线实业资金依旧离场。行情高涨和挣钱效应助推了散户投资者加速涌入，但进场的继续进场、离场的继续离场。虚拟资本市场的繁荣难挡以大小非和高管为主的长线实业资金的离场。来自信息显示，今年上半年沪深两市上市公司重要股东在二级市场减持合计发生1061起，合计减持股份总额近50亿股，减持市值约为496亿元。于此同时深交所最新数据显示，从6月1日到6月29日，中小板公司高管及其亲属总共减持4600余万股，套现超过9亿元，而且单笔大额套现几乎都是高管本人持股。可见随着近期欧美失业率分别创下9.6%和9.5%的新高，制造业领域面临的压力依旧，可以预见的实体领域的依旧低迷使得实业资本似乎并不认可虚拟资本市场的繁荣。只是宽松的资金供给掩盖了这一趋势。如紫金矿业(601899)的实业股东和管理层在不断大规模减持套现。美元贬值预期和黄金看涨预期却依旧助推紫金矿业震荡上行。紫金矿业实业股东和管理层似乎很傻很天真，但究竟谁比谁更傻更天真，或许需要时间来证明。 投资建议方面，随着近期金融、地产、钢铁和石油煤炭的补涨加速上行，指数在不断拉升。蓝筹和补涨目前依然是我们建议投资的主线。但这些蓝筹股的快速拉升使得相关个股的估值水平不再有优势，走势有递减迹象，如果资金一旦停止对这些个股的拉升，同时随着3季度楼市、车市传统淡季的到来，笔者建议3季度适当从进攻指数的蓝筹板块转向目前估值相对较低的防守型板块，如高速公路与机场、商业零售、医药和食品饮料。 |
