| 今日上证指数以3091.48点高开，在600028 中石化带动下迅速冲高，最高曾达到3123.63点的早市高点，由于新能源和部分地产股的冲高回落导致指数高位下滑，但下午股指在钢铁板块带动下迅速收回失地，最后上证指数收盘报3124.67点，涨36.30点，成交2068亿元，深成指以12489.9点收盘，上涨231.13点，成交968亿元。两市成交量达到3000多亿，创出07年6月份以来的新高。 盘面看，今日600028 中石化成为早市冲击高点的功臣，最高曾经大涨6％，即使收盘涨幅收窄到3.4％，仍为指数贡献4.7点，而上周末有所表现的券商股今日全面爆发， 中信证券(600030)上涨6.83％， 东北证券(000686)上涨9.68％， 国金证券(600109)上涨4.45％， 国元证券(000728)上涨5.62％， 宏源证券(000562)上涨6.24％，另一个表现不错的板块是钢铁板块， 马钢股份(600808)、 柳钢股份(601003)、 莱钢股份(600102)、凌钢股份(600231)、 南钢股份(600282)、 西宁特钢(600117)涨停，而 武钢股份(600005)、 宝钢股份(600019)这些大盘钢铁股也上涨8％以上，钢铁指数今日上涨7.55％，足见其疯狂表现。从今天有良好表现的板块来看，都是基金等机构主力重仓股，联系到前期金融、地产股的表现，市场上仿佛正在进行一场接力比赛，而接力比赛主角的不断轮换，推动股指迭创新高。 今天钢铁股走好一方面是有政策性利好，另一方面钢铁板块也有补涨需求。 温家宝近日在山西考察，一个多月来,他已连续多次到钢铁企业考察,指出必须淘汰落后产能、加快兼并重组。在太钢考察时,他说,要把钢铁业的发展与信息化结合起来,与新材料发展结合起来,与循环经济结合起来,使钢铁业经过国际金融危机的锤炼真正强大起来。 从估值上看，目前A股钢铁板块的PB约为1.85倍，成为估值最低的板块。而且，尽管经历了一段时间的上涨，但各家钢铁公司的估值水平仍处于各自的历史平均估值水平以下。 与国际钢铁股相比，我国钢铁上市公司如宝钢股份约1.3倍的PB估值优势突出。如果考虑到不同国家和地区股市估值水平不同，使用钢铁龙头公司估值/所处地区大盘估值的相对估值来衡量钢铁公司的估值以及地位，具有良好消费潜力的中国地区的估值仅为全球平均一半。 钢铁需求回暖 根据中钢协数据，截至5月末，CRU国际钢材综合指数为129.9点，环比上涨3.4点，涨幅2.7％。 在国际市场小幅上涨同时，随着经济刺激政策效果显现，国内钢材市场需求有所放大，国内市场钢价呈小幅回升态势。根据中钢协数据，2009年5月末，国内钢材价格指数近三个月以来首次出现环比回升，为98.14点，环比上升2.58个点。从八个主要钢材品种来看，除热轧无缝管价格环比下降52元/吨外，其余七个品种价格均呈回升走势，其中，螺纹钢价格环比上升182元/吨、普线价格环比上升170元/吨、热卷板环比上升157元/吨。 需求回暖的重要体现是钢铁产量有所增加。根据长江钢铁数据库的数据，2009年5月，国内生铁产量同比增长了6％，是继2009年1月恢复同比正增长以来单月同比最大增幅;粗钢产量同比增长了0.6％，继4月环比增幅为负2.83％后扭正，增速与上年同期相比仍减缓了10.8个百分点，不过幅度较前几月缩小。 其次，需求回暖也促使钢材库存下降。根据中钢协数据，截至2009年5月末，主要钢材品种社会库存连续三个月环比下降。其中：建筑钢材降幅较大，螺纹钢和线材库存环比分别下降了5.59％和14.81％;冷轧板和中厚板分别下降了5.41％和1.61％;热卷库存略有上升为1.89％。 钢价三季度有望反弹 在国内经济政策刺激效果显现、库存下降和原材料价格上涨预期等因素的驱动下，2009年4月初长材率先触底反弹，板材也在4月下旬跟随上涨，从前一低点反弹至今算起，各品种涨幅基本在10％左右，线材涨幅最大，中板最小，不锈钢价格则受镍价驱动上涨达20％。 因为高温和梅雨天气，接下来的7、8月是钢材传统消费淡季，加之前期钢价上涨刺激钢厂复产带来的供给压力，预计7、8月钢价将维持盘整或小幅调整走势，继续强势上涨的概率较小。 不过，9月后消费旺季的到来，随着下半年4万亿投资的继续落实，以基建为主的新增投资项目将延续强劲内需之增长，伴随着房地产新开工项目的逐渐增加，预计钢价将重现上涨趋势，建筑长材价格表现将继续好于板材。 |
