| 我们预计2009年7月上证指数继续走高，主要波动区间为2850点至3150点。 近期国际大宗商品价格上升反映了市场对流动性过剩导致未来高通胀局面的担忧。在美国经济仍然疲弱、通胀预期高涨的局面下，美联储陷入进退两难的境地。我们认为，美联储中长期流动性收回势在必行，但短期内将更倾向于按兵不动，并加快进行金融体制改革。 如果说国内经济上半年整个局面是“宏观热，微观冷”的话，那么下半年微观冷的局面也将彻底改观，刚公布的工业企业利润数据已经大幅改善，企业盈利将不断上调。这对于整个经济恢复的持续，对于投资的持续，以及对于就业进而收入增长的持续都是非常有利的。 随着《关于进一步改革和完善新股发行体制的指导意见》的正式发布，IPO重启将成为市场7月的重要事件。在IPO重启的同时，国有股转持充实社保基金也将正式实施，对市场中短期不构成冲击。 |
