| 2007年公司实现收入29.9亿元，增长43％，归属于上市公司股东的净利润为4.15亿元，增长75％，每股收益为0.24元，末期转增后每股收益0.15元，基本符合预期。 07年，新湖中宝（600208）的销售和结算指标全面超出计划。业绩增长的动力来自销售结算面积增加以及房价的上涨。07年结算面积增长61％达到76.7万平米，销售均价从4695元/平米提升到6522元/平米，增幅达到39％。 公司先后收购、增资了天地期货、长城证券和盛京银行。 这些投资未来可能给公司带来大量超额回报。公司在08年、09年进入了房地产业务发展的收获期，08、09年的结算面积分别是90万和140万平米。 公司对房地产市场的看法是短期谨慎，长期乐观，公司发展依然立足于长三角，继续拓展二三线城市市场，并进军一线城市市场。我们认为公司已经进入了良性发展的阶段，未来依靠自身发展正在加速迈入国内一线房地产商行列。 根据我们的盈利预测，新湖中宝08年-10年每股盈利分别为0.28元、0.41元和0.61元。对应的市盈率分别为30、21、14倍市盈率。结合绝对估值和相对估值的结果，我们给予新湖中宝短期9.5-10元的目标价，给予谨慎推荐的短期评级，长期我们看好公司未来的发展，给予推荐评级。 |
