| 滨江集团(002244)(进入该股吧，新版行情)主要从事房地产开发及其延伸业务的经营，致力于成为一家具有自身独特优势的专业的房地产开发企业。08年，公司获得CIHAF中国名企、中国华东房地产公司品牌价值TOP10、中国房产百强企业前50强，浙江十大品牌房产，并被授予“品牌浙江宣传示范基地”。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测分别为0.58元、0.80元和0.83元，对应的动态市盈率为23、17和16倍;当前共有16位分析师跟踪，6位分析师建议“强力买入”，9位分析师建议“买入”评级，1位分析师给予“观望”评级，综合评级系数1.69。 杭州楼市销售火爆、5月成交量创历史新高。在中央政府和杭州市政府新政的刺激下，杭州楼市自今年2月份开始逐渐回暖。5月杭州楼市成交量达到87万平米，创历史新高。今年1月至5月的成交量达到226万平米，超过2008年全年212万平米的成交量，超出比例为6.8%。滨江集团是杭州房地产行业的龙头企业，多年来一致致力于杭州市房地产的开发和经营。2005年至今，公司在杭州主城区房地产市场份额均在头三甲之列。 丰富而优质的土地储备，足够公司4-5年开发。公司目前权益土地储备约248万平方米，其中90%位于杭州市。在杭州的A股上市公司中，公司在杭州主城区的土地储备位居第一。公司的土地储备大多集中在杭州的市中心、次中心或风景区畔，而且土地成本相对较低，平均楼面地价仅为3982元/平方米。低成本及地段优势使得这些土地储备具备良好的盈利前景。 09年结算收入基本来源于万家花城一、二期。公司已售的项目包括万家花城一、二期以及金色海岸的尾盘，这些是公司09年结算收入的来源。其中万家花城一期预计将在今年3季度交付并结转收入，二期则在12月份开始交付，不过由于交付中存在不确定性，因此二期可能无法全部在09年内结转完，剩余部分要到2010年的1月份，结转速度低于华泰证券之前的预期。另外，随着8月城市之星项目的开盘，广发证券认为，公司实现今年30亿元销售目标的难度已不大。 09、10年的业绩锁定性强。公司08年底的预售账款高达42.6亿，09年一季度又增加了约10亿元，不但现金流无虞，09、10年业绩也已基本锁定，未来2-3年都能够保持较快增长。预计09、10年EPS分别为0.61、0.75元，安信证券给予公司六个月目标价15元。 风险因素：市场集中风险和土地增值税清缴风险。 |
