| 利尔化学(002258)：农药行业新星 利尔化学(002258)上周五逆市上涨，收盘上升2.12%，换手率1.45%。公司的竞争优势（净值，档案，基金吧）突出，加上良好的激励制度，公司未来有望成长为一家在国际与国内具有较强影响力的品牌农药企业。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值分别为0.85元、1.05元和1.27元，对应动态市盈率为35、28和23倍;当前共有6位分析师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，3位分析师建议“买入”，2位分析师给予“观望”评级，综合评级系数2.17。 募投项目与国内营销的发力将使公司未来几年持续快速成长。公司募投项目正有序进行，扩建的500吨/年氟草烟已进入投产阶段;毒死蜱与丙环唑项目也已完成设备采购，预计今年四季度能投产;草铵膦项目的基建也已启动，氟环唑项目则正在进行前期准备，预计明年上半年也能投产。公司的募投项目多为新型优质农药品种，将成为公司未来业绩成长的良好保障。 与国内农药行业多数公司相比，公司在技术、环保、体制等方面优势明显。公司在国内率先掌握了吡啶氯化、氨化、选择性氟化等一系列吡啶类农药的关键核心技术，技术优势也使公司各产品的毛利率多在30%以上，远高于国内普通的仿制农药企业，同时公司主要产品技术起点较高，能较有效的阻止新进入者;公司的环保管理水平亦居行业领先;此外由于管理团队与业务骨干持股，公司的经营理念较为积极进取，体制优势明显。 招商证券表示，看好公司雄厚的技术实力、务实进取的管理团队，09年一季度公司已实现EPS0.27元/股，随着募投项目投产，预计2009—2011年EPS分别为1.02、1.40、1.60元/股。公司的竞争优势（净值，档案，基金吧）明显，可以给予一定的高于目前行业均值的估值溢价，给予公司股票目标价36-42元，给予“强烈推荐-A”评级。 |
