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看巴菲特如何应对股市暴风雪

2011-5-12 08:02| 发布者: admin| 查看: 1072| 评论: 0|原作者: 摘|来自: 股市暴风雪

   灾中要冷静:惊慌容易失措   1987年的股灾之前,美国股市连续上涨5年,是一场空前的大牛市。但就在人们陶醉在喜悦之中时,一场股灾突然降临了。1987年10月19日,这是历史上第一个黑色星期一,一天之内,道琼斯指数跌了508 点,跌幅高达22.6%。   股市暴跌,巴菲特的伯克希尔公司股票也未能幸免。巴菲特个人99%的财富都是他控股的上市公司伯克希尔公司的股票。暴跌这一天之内巴菲特的财富就损失了3.42亿美元。在短短一周之内伯克希尔公司的股价就暴跌了25%,身处股市暴风雪中的巴菲特如何反应呢?   在暴跌那一天,可能巴菲特是整个美国极少没有时时关注正在崩溃的股市的人。他的办公室里根本没有电脑,也没有股市行情机,他根本不看股市行情。过了两天,有位记者问巴菲特:这次股灾崩盘,意味着什么?   巴菲特的回答只有一句话:也许意味着股市过去涨得太高了。   巴菲特没有恐慌地四处打听消息,也没有恐慌地抛售股票,面对大跌,面对自己的财富大幅缩水,面对他持有的重仓股大幅暴跌,他非常平静。   原因很简单:他坚信持有的这些上市公司具有长期的持续竞争优势,具有良好的发展前景,他持股的公司股价最终会反映其内在价值。    灾前要谨慎   一次大意可能让你一生后悔   这一次中国暴雪再次告诉我们,天灾总是会发生的,只是我们永远不知道会在什么时候发生。但对于每个人来说,天灾是相同的,但天灾引发的损失是不同的。   那些事先有了妥善防范的人,受的损失相对小得多,而且恢复正常也快得多。因此,不管过去的日子如何风调雨顺,我们都要有一颗敬畏之心,把自己的食物储备的更多一些,房子修得更结实一些,即使万一发生大灾,也能更好应对。   那么巴菲特在股灾之前是如何应对的呢?   巴菲特碰到的另一次股灾是1999年。结果股灾来了,2000、2001、2003三年美国股市大跌9.1%、11.9%、22.1%,累计跌幅超过一半。这三年股灾期间巴菲特的业绩上涨10%以上,以60%的优势大幅度战胜市场。   为什么?因为巴菲特早已经做好了应对股灾的准备。从1995年到1999年美国股市累计上涨超过2.5倍,是一个前所未有的大牛市。最重要的推动力是网络和高科技股票的猛涨。而巴菲特却拒绝投资高科技股票,继续坚决持有可口可乐、美国运通、吉列等传统行业公司股票,结果1999年,标准普尔500指数上涨21%,而巴菲特的业绩却只有0.5%,不但输给了市场,而且输得非常惨,相差20%以上,这是巴菲特输给市场业绩最差的一年。在1999年度大会上,股东们纷纷指责巴菲特,几乎所有的报刊传媒都说股神巴菲特的投资策略过时了,但巴菲特仍然不为所动。   正是这种坚定的长期价值投资策略,让巴菲特安然渡过股灾。   巴菲特说:“市场可能会在一段时期内忽视公司的成功,但最终一定会用股价加以肯定。”    灾后要耐心   不要去抓正在跌落的小刀   天灾之时,物价上涨,会有不少人想发一笔灾难财。股灾之时,股价暴跌,很多人急于抄底,也想发一笔灾难财。尤其是这两年,中国股市每一次大跌后,不久就会大反弹,不但收复失地,还会涨得更高,有人还总结出了一条原则:大涨大卖,大跌大买。   如果真是这么简单的话,那么世界上到处都是百万富翁了。   急于抄底,很可能抄到手的是一把正在跌落的小刀,而且你抓到手的往往是刀刃,而很少是刀把。   回顾巴菲特在股灾中的表现,你会发现,巴菲特根本不会急于抄底。相反他会非常耐心地等待。   在2000年网络科技股泡沫破裂后,巴菲特一直忍了5年才重新大举进入股市。“只有资本市场极度低迷,整个企业界普遍感到悲观之时,获取非常丰厚回报的投资良机才会出现”。   天灾会突然爆发,股灾也会突然爆发。我们永远无法预测,只能小心应对。面对中国股市2007年底到2008年初的大涨大跌,当你六神无主之时,请牢记股神巴菲特的一段投资名言:   “恐惧和贪婪这两种传染性极强的流行病的突然爆发,在投资世界永远会一再出现。这些流行病的发生时间却难以预料……我们只是想在别人贪婪时恐惧,而在别人恐惧时贪婪。”

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