| IPO进程继续提速，证券公司的承销、直投和投资均将受益于IPO提速，因此IPO重启将是行业业绩和股价的催化剂。中信证券（600030）、海通证券（600837）、广发证券等行业龙头综合受益程度最大。 IPO重启后，光大证券与招商证券的发行指日可待，它们的上市将进一步降低证券股的稀缺性，但在目前的市场氛围下，这两家公司上市后将获得较高估值水平，这将对现有券商股的估值形成支撑。需要指出的是，光大证券与招商证券的上市也将给参股的大众交通（600611）、中粮地产（000031）和中海海盛（600896）等公司带来交易性机会。 此外，6月份以来，海通证券、宏源证券等5家上市券商获批设立分公司。设立分公司是证监会规范分支机构的直接结果，但同时在客观上也有利于业务发展。对于注册地在内地的中小券商而言，专门设立分公司从事投行、资产管理或自营业务，对推动相关业务的发展将有着更为深远的意义。 我们仍然维持对证券行业的“推荐”评级，并继续坚持领先成长策略、参股受益以及关注弹性三大投资策略，仍然看好广发三宝，即辽宁成大（600739）、中山公用（000685）、吉林敖东（000623），以及中信证券、东北证券(000686)和海通证券。短期来看，IPO提速将是行业最大的催化剂，对直接受益于IPO的参股券商股也可适度关注。 |
