旅游景区业绩显著回暖 社服板块估值修复可期
数据显示，截至2026年7月21日，社会服务行业28家公司发布2026半年业绩预告，披露率33%，预盈率46%。旅游及景区板块表现突出，11家披露公司中7家预计盈利，扭亏为盈公司占比由17%大幅提升至36%。与此形成对比的是酒店餐饮板块仍处于低谷，多数公司业绩同比下滑或持续亏损，专业服务和教育板块也出现由盈转亏情况。一份研报观点认为，当前社会服务板块估值已回落至历史底部，市场对弱现实定价较为充分。研报指出，商务出行、入境游、餐饮同店三大信号将在三四季度迎来明确验证窗口，边际改善一旦兑现，估值修复弹性可观。研报认为，我国服务消费占比已回升至46%，接近50%结构性临界点，服务消费有望进入加速渗透阶段。
研报进一步分析，受益于入境游加速放量和假期制度改革的出行链相关标的将率先受益。同店数据率先企稳、供应链能力突出的连锁餐饮龙头，以及下沉市场单店模型验证成熟、加盟管理能力强的茶饮品牌，也具备较强增长潜力。此外，拥有稀缺赛事IP资源、版权与赞助收入快速增长的体育赛事龙头同样值得关注。
整体来看，尽管板块短期业绩分化，但旅游景区等领域的持续回暖正为整个社会服务行业带来积极信号，估值修复空间值得期待。
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