全球地缘紧张加剧 军工高景气值得关注
近期全球地缘政治形势持续紧张，美伊冲突和俄乌冲突不断升级，主要国家军费预算显著扩张，欧洲积极加强军购自主化，同时英意日三国共同出资46亿英镑推进新一代战机研发项目。这些事件直接反映出国际国防需求正快速上升。券商披露研报指出，全球地缘形势紧张将驱动军工行业维持高景气。研报认为，尽管国防军工指数近一月下跌17.15%，但当前行业PE-TTM为74.42，处于过去十年29.5%的分位水**，整体估值处于相对低位。其中航海装备PE分位数仅0.37%，显示出明显的安全边际。
研报指出，军费扩张和装备更新需求将直接带动航空装备、地面兵装订单增长，商业航天、燃气轮机、低空经济、军贸以及军工AI等领域也将充分受益。信息显示，国际冲突升级正加速各国军事现代化进程，这为国内军工企业提供了长期稳定的业绩支撑。
基本面来看，地缘紧张带来的国防预算增加是影响军工板块走势的核心变量。研报认为，在此背景下相关上市公司有望迎来订单放量和业绩改善，板块整体机会大于调整，建议重点跟踪航空装备和地面兵装等高景气方向。
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