伯南克采静观其变策略
今日（３０日）恒指期货合约到期结算。美股道指已升近１４０００水平。农历长假在即内地春运日忙；Ａ股相对大落后，仍在反弹上升浪之中。踏入２０１３年，全球股市大致平稳上升。焦点在经济持续略为好转，负面消费较少及美中经济数据甚而德国经济数据向好。ＩＭＦ认为今年欧洲经济仍见衰退，但本周意大利拍卖债券，债息见下跌，反映市场对欧洲有正面一点的信心。
不用退市，不发新招
伯南克自从推出ＱＥ“３﹒５”之后，美股表现不错，而美十年期债息由１﹒６╱１﹒７升至１﹒８厘水平。债息上升，不一定是负面的事情。经济表现好一点，息率上升压力增加。又纽约期油价向好，基本金属价亦上扬。近大半年美房产市道仍向好、企稳。目前伯南克不用“退市”，但亦不需要再有新的政策。美国经济仍在增长整固之中，复苏力弱。美财赤高企，收入不足够支出已久！各位，美国失业及半失业大军惊人；综援不可能减少，局限美财赤政策，使伯南克只好以“ＱＥ”支持全局。然而，“ＱＥ”不只有后遗症，各国一起“ＱＥ”，更会引致通胀及恶性市场竞争。市场扭曲已久，一旦息率上升，资产价格必有负面反应。
日中斗法，英欧斗气
笔者以为，通胀于美国、日本及欧洲仍在低水平。英国大雪天灾，使经济再三衰退的机会增大；英镑由１﹒６０之上下跌至１﹒５７美元。英国“ＱＥ”太多，与日本相比较，见“难兄难弟”的格局。事实上，英日两国，各有“岛”国的情意结；两国本为“岛民”，对外及排外性强。日与中“斗”法，而英与欧“斗”气！英日作为岛国经济，以出口为主。日圆弱，利出口；英镑大弱，亦不足为奇！英出口以欧洲大陆为主导市场；日本出口则集中在亚洲及欧美较为分散。推动币值弱，乃推动出口急增的不二法门！
２００８年至今，全球出口市场萎缩，今有反弹见合理。因此，本周五（１日）美公布的１２月劳工市场数据可以看高一线；而习近平总书记上任主席前后，内地仍以不变应万变为主。除非日本硬来，日圆２月已见１１０位及又再在领土事件上生事；否则中国首季经济及股市看好，但农历年长假之下，通胀上升必然之事了。
日圆去向，必须留神
恒指期货今天到期结算。近周市况牛牛皮皮已久，中移动（００９４１）９０╱９３元阻力，但力守８３╱８８元之后，有条件升回９０元之上。汇控（００００５）方面，向好一点，以９０元为上升目标位。由于２月美国暂可印银纸付债息，因而２月走势，可上试挑战２４０００╱２４６００，以２３３００╱２３６００为主要支持区。Ａ市力守２２３０╱２２８０多时，升破２３００及企稳，可上试至２３８０价位。内地不易减息，但内地可推动信贷及基建，使经济稳定。
目前日圆去向可能是较大的市场甚而是政治变数。如果下破９８╱１００太急太快，反不利内地股市，人民币亦有“跟跌”的较大可能。
转载于：经济通
页:
[1]