新城控股与郑煤机，抽得过吗？
近日市况牛皮，但见刚公布的汇丰制造业采购经理人指数（ＰＭＩ）今个月初值报５０﹒４点，重上５０点盛衰线，再一次显示中国经济已在９月见底，等候Ａ股反弹后港股应可扶摇直上，明年第一季左右见２３０００点，港股整体向上形势不变。不过最近有不少新股上场，成为市场焦点，因此我也在此再谈新股。上周较小型股只招股后，今周再有大型ＩＰＯ出场，包括人保集团（０１３３９）等重型股，但人保仍未公开发售，所以我先讲另外两只。
新城控股可看高一线
继旭辉地产（００８８４）在上周招股后，另一只内房股新城控股（０１０３０）又在本周招股。江苏内房商新城控股发行１４﹒１８亿股，当中九成国际配售，一成公开发售，招股价１﹒４５至１﹒７９元。新城集资约２５亿元，并成为首家由Ｂ股转战港股之公司。新股上场自然容易引起关注，市场最关心新城会否私有化Ｂ股。不过，公司管理层表示暂时未有考虑私有化的事宜。集资所得会用于在现有和目标城市物色和收购合适的地皮，以扩大土地储备，余额才会用作一般营运资金。我认为新城在市场上有优势，而且风险较其他内房股为低。虽然面对众多公司赶在年底上市，但新城仍然较为优胜。原因之一是金色中国基金、资产管理公司ＧＦＩ及海航香港集团分别斥１﹒１６３亿元、２亿元及３亿元，成为新城的基础投资者。另外，我预期新城在未来受国家土地政策之影响会逐步减轻，投资风险亦较一般内房股为低。集团希望未来商业物业所占的比重，会由现在的２０％，逐步增加比重到５０％；这点亦是我认为值得看高一线的原因，投资者不妨考虑。
郑煤机料会慢慢推上
除了新城控股外，另一只值得留意的新股是今日（２２日）起开始招股的郑煤机（００５６４）。招股价介乎１０﹒３８至１２﹒２８元，最高集资额约２７﹒１５亿元。郑煤机在国内煤机行业中可谓数一数二，而且公司业务更面向海外，生产的煤机不少出口到外国。我认为郑煤机的炒味不浓，股价应该会慢慢逐步推上。郑煤机虽然现在正经历低潮，不过根据公司管理层表示，预期明年的业务会逐渐向好发展，股价应有上升空间。另一方面，虽然内地煤矿业面临不景气，因而拖长公司应收账款，对现金流有影响，但管理层指煤机行业较难出现坏账，因客户拥有大型煤矿，所以不担心“走数”问题。公司亦表示，选择到香港上市集资，是因为看中在港上市带来的国际品牌效应，而非缺乏资金。集资所得会大部分用于海外生产设备规划。我相信郑煤机海外业务的发展潜力很大，而且很符合国际性基金的胃口，所以我认为这只新股值得留意。
了解配股原因
愈近年尾，市场上便愈多新动作，不但有新股招股，配股情况亦很活跃。最近有不少二、三线股只进行配股。例如华润燃气（０１１９３）便以先旧后新方式，向不少于６名独立承配人，配售共１﹒６亿股华润燃气股份，配售价每股１６﹒９５港元，较停牌前折让约８％，集资净额约２７亿元。
其实每间公司的配股情况都各有不同，投资者若想获利，必须留意配股的原因。特别要看清楚一些旧股东放旧股出来的原因。究竟旧股东是否想退出集团？旧股东对公司的看法是否有变？假若旧股东对公司的看法有所改变，公司业务发展必然受影响，因此投资者必须审慎分析不同股只配股的原因，从而作出合适的投资决定。 DDDDDDDDDDDDDDDDDDDD
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