中央送礼已消化，市场避险情绪高
周三（２７日）港股连续第二日上升，恒指两日累积升了２７９点，但两日成交额皆仅超过４００亿港元。从技术而言，恒指在２０天移动平均线上确有支持，但市场信心仍然薄弱。Ａ股表现强差人意，周三恒指能重上１０天线，主要还是借《新华社》报道七 中央送大礼的消息炒上。胡主席人到礼到
股市不等人，利好利淡的消息往往在发生前已偷步反映于指数与股价上。回归１５周年，今次国家主席胡锦涛更亲身来港主持庆祝仪式，见证新特首上任，市场其实早已预期胡主席会“人到礼到”。６月初的时候便传出过港股ＥＴＦ有望在６月底、７月初在深沪市场推出。这类小型港股直通车推出的传闻到近一两日仍不断在媒体上见到。市场现时对港股ＥＴＦ其实未见有太大憧憬，事实上我亦多次跟大家分析过，即使港股ＥＴＦ拍板落实，以现时Ａ股股价普遍跟Ｈ股有明显折让，港股ＥＴＦ就算开绿灯，亦不见得内地资金会马上涌到港股市场。
至于昨日《新华社》所提的七一大礼，部分如旅游、教育和科技等，与金融市场没有直接关系的政策，长远对香港有利，但短期内对经济的刺激有限，至于金融和粤港和中港经贸合作等范围，其实都是在既有的大方向下退一步落实具体细节，亦未见有特别惊喜。看近日成交量之低，便知市场避险情绪仍高，不过说到底有领导人来港，淡友也亦无谓在此时轻举妄动。
ＱＥ３仍有机会推出
美国迟迟不肯推出第三轮量化宽松（ＱＥ３），自然是怕放水只能为股市带来短暂的刺激，代价却是通胀重临，到头来财富效应发挥不到，更会进一步打击疲弱的消费。美国的劳工和就业数据在第二季的确令人担忧，情况并非是已经转差，只是改善的步伐已放慢。事实上，市场担心以现时的趋势，经济走到第三季便有很大机会转差。不过周初商务部却公布了一些较佳的数据消息，美国在五月份的新屋销售数目达３６﹒９万户，高于市场预期的３４﹒６万户，较四月增加７﹒６％，与去年５月比较更增长了１９﹒８％，数目创了两年多以来的新高。
美国楼市复苏，很大程度上是受伯南克的超低息政策所促成，楼市稳步回升，对支持美国经济增长有一定的作用，这可能亦是联储局弃用ＱＥ３，选择继续扭曲操作来保持低息的原因。不过若在总统大选前失业率仍没有回落，ＱＥ３仍有机会推出。
内房股可看高一线
回说港市，恒大地产（０３３３３）高调反击Ｃｉｔｒｏｎ的报告，加上多家投行表态支持，主席许家印又增持股份，股价连续三日反弹，累升超过５％，虽然仍未回到报告公布前的水平，但对内房板块来说已属正面。恒大要时间恢复元气，其他蓝筹内房股中国海外（００６８８）和华润置地（０１１０９）已见有强劲反弹。内地已进入减息周期，银行存款准备金率预计在７月份仍会再下调，内房股仍然是可看高一线的板块。
转载于：经济通
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