化工股：农用化学品 中间体 钛白粉
随着2012年半年报公布的时间越来越近，行业盈利状况成为资本市场关注热点。源自中国石油和化学工业联合会公布的行业工业经济运行报告显示：石化工业经济增速继续回落，下行压力增大，价格涨幅、行业效益出现同步下降。农用化学品
化工行业中，今年农用化学品成为行业一枝独秀，特别是尿素市场。春节以来，化肥市场开始启动。特别进入4月份，尿素市场出现反常大幅涨价，5月份行业协会数据显示，化肥制造业产值增幅18.9%，高出化工产值平均增幅6.7个百分点；农药制造业增幅19.2%高出化工平均增幅7个百分点。由于尿素价格出现大幅上涨，上半年尿素生产企业普遍盈利不俗。不过，对于下半年尿素涨价已经有限，限涨因素来自三个方面：高利润提高企业生产积极性，截止6月上旬尿素企业开工率依然保持在78%；暴涨的国际尿素价格透支未来出口预期；煤炭降价。
中间体
2012 年虽然宏观经济逐渐下行，然而，一些公司受其商业模式影响，决定了医药与农药中间体未来继续有较好的投资机会。雅本化学与联化科技就是很好例子。雅本化学主要为全球知名化学及制药公司定制产品，其中，杀虫剂中间体和除草剂中间体产品主要向杜邦公司提供；抗肿瘤药中间体主要向罗氏公司提供；抗癫痫药中间体主要向梯瓦公司提供，这些刚性需求意味市场对其影响较小。联化科技亦是如此，即以定制生产的商业模式为全球排名靠前的农药和医药企业提供所需中间体，可从实验室的小量定制合成，一直到商业化定制大生产，主要客户有农药全球排名前几位的FMC、巴斯夫、先正达、陶氏，医药著名原研药企诺华等，近80％产品销往美国、欧洲和日本等国际市场，公司的行业属性和商业模式决定了受经济环境波动的影响极小。
钛白粉
根据越南政府此前签发的关于加强对矿产勘探、开采、加工、使用和出口国家管理的指示，批准库存的钛铁精矿出口至2012年6月30日止。目前，我国钛白粉产业的原料钛矿约一半依赖进口，其中很大一部分来自越南。虽然今年钛白粉市场需求不再出现像去年那般强劲势头，但由于原料精矿价格持续高企，造成钛白粉价格依然坚挺。中国涂料工业协会钛白粉分会副秘书长邓捷预测，到今年底锐钛型钛白粉市场均价会在17000元/吨左右，金红石型钛白粉会在20500元/吨左右。
转载于：经济通
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