希腊再选举，欧债问题深化
《商品期观》国际能源署资料显示，４月的全球石油日供应量增加了６０万桶至９１００万桶，比起上年同期高出３９０万桶，亦同时令库存大幅度上升，目前美国原油库存已升至１９９０年以来的最高水平，同时预期今年全球石油消费量约每日９０００万桶，供应情况明显改善，亦估计有充裕满足需求上的增长；同时欧洲政局动荡令投资者担心债务危机重燃，希腊退出欧元区的风险大增，拖累欧元走势亦使油价承压；根据美国商品期货交易委员会一周报告显示，交易商大幅降低美国原油净多头仓位，大量抛售原油期货，令油价出现大幅回落，跌穿１００美元水平，市场避险意识升温，美汇指数在最近两周从低于７９水平升至８０以上，拖累商品以及油价走势。受美国经济数据反覆，以及欧洲局势影响，美股连日下挫。美国消费者信心指数胜预期，加上首次申领失业救济人数降至一个月低位，数据看似正面；但美国另一方面亦要面对非农新增职位增长倒退，加上失业率回落只反映劳动力参与率下降，并非反映实质就业情况改善，预计美股仍有小幅下跌空间。另一方面，欧洲局势发展仍会是本周焦点所在，希腊谈判破裂，筹组联合政府失败，下月将再举行选举，市场担心假若左翼党派上台后将提高希腊退出欧元区的机会，令欧洲股市亦有再向下空间。
＊金价支持位１５２０美元＊
股市动荡，黄金成为投机者率先抛售的对象，金价上周录得今年最大的单周跌幅。上周五（１１日）传出摩根大通因交易策略出错而录得２０亿美元亏损的不利消息，该行是主要黄金交易商之一，令金价进一步承压。
实货市场方面，金价跌穿１６００美元关口，引来部分泰国、印尼等地区买盘，但近几周主要消费国买家－印度的实货黄金需求偏弱，加上印度卢比走低，整体基本需求仍然偏弱。
各因素影响欧元以及金价走势，预料欧元区将正式步入技术性衰退，加上希腊下月再举行选举的不明朗因素，再有市场猜测法国总统奥朗德偏向减少推行紧缩政策，相信将促使短期欧债问题深化，加速金价走下坡。目前金价表现未见发挥其避险功能，与其他风险资产走势大致相同，支持位在１５２０美元水平。《敦沛金融市场分析部高级分析员 曾朗》
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