[原创]瑞达期货：9月13日宏观视点 - 股票总论坛 - 股票之声

瑞达期货 发表于 2010-9-13 09:14

瑞达期货：9月13日宏观视点<?xml:namespace prefix = o ns = "urn:schemas-microsoft-com:office:office" /><o:p></o:p>
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[全球主要股指]<o:p></o:p>
9月10日收盘：上证指数2663.21，涨0.26%；沪深300指数2932.55，涨0.21%；中小板指6307.39，涨1.53%；恒生指数21257.39 涨0.43%；德DAX 6214.77跌0.14%；道琼工业 10462.77 涨0.46%；纳斯达克 2242.48涨0.28%<o:p></o:p>
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[瑞达国内宏观观点]<o:p></o:p>
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1. 国家统计局周六公布8月经济数据<o:p></o:p>
【CPI】8月CPI同比增3.5%，创22个月新高；<o:p></o:p>
【PPI】8月工业品出场价格，同比增长4.3%；<o:p></o:p>
【工业】8月规模以上工业增加值同比增13.9%；<o:p></o:p>
【固定资产投资】1-8月城镇固定资产投资同比增长24.8%；<o:p></o:p>
【消费】8月社会消费品零售总额同比增18.4%；<o:p></o:p>
【房价】8月份全国房价同比上涨9.3%；<o:p></o:p>
【出口】出口1393亿美元，增长34.4%，比上月放缓3.7个百分点；<o:p></o:p>
【进口】进口1192.7亿美元，增长35.2%；比上月提升12.5个百分点；<o:p></o:p>
【贸易顺差】8月贸易顺差200.3亿美元，较上月环比减少30.4%<o:p></o:p>
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除房价上涨略有房控升级担忧外，8月其他经济数据均符合市场的预期。我们预计对市场影响不大。<o:p></o:p>
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2. 央行周六公布8月金融数据<o:p></o:p>
【信贷】8月份人民币贷款增加5452亿元<o:p></o:p>
【M2】8月末，广义货币(M2)余额68.75万亿元，同比增长19.2%，增幅比上月高1.6个百分点，比去年同期低9.3个百分点；<o:p></o:p>
【M1】狭义货币(M1)余额24.43万亿元,同比增长21.9%，增幅比上月和去年同期分别低1.0和5.8个百分点；<o:p></o:p>
【M0】流通中货币(M0)余额3.99万亿元,同比增长16.0%。当月净投放现金380亿元，同比多投放213亿元。<o:p></o:p>
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<DIV style="BORDER-RIGHT: black 1pt; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: black 1pt; PADDING-LEFT: 0cm; BACKGROUND: white; PADDING-BOTTOM: 0cm; BORDER-LEFT: black 1pt; PADDING-TOP: 0cm; BORDER-BOTTOM: black 1pt; mso-element: para-border-div; mso-border-alt: none black 0cm; mso-shading: windowtext; mso-pattern: solid white">
<P class=MsoNormal style="BORDER-RIGHT: medium none; PADDING-RIGHT: 0cm; BORDER-TOP: medium none; PADDING-LEFT: 0cm; BACKGROUND: white; PADDING-BOTTOM: 0cm; MARGIN: 0cm 0cm 10.5pt; BORDER-LEFT: medium none; PADDING-TOP: 0cm; BORDER-BOTTOM: medium none; mso-border-alt: none black 0cm; mso-shading: windowtext; mso-pattern: solid white; mso-padding-alt: 0cm 0cm 0cm 0cm">中国广义货币供应量(M2)同比增速结束连续八个月下滑态势，8月出现反弹。新增贷款数据等数据虽也略高于市场预期，但仍在合理运行区间之内。整体来看，中国央行货币政策有望延续稳定。<o:p></o:p></DIV>
3. 国家统计局新闻发言人称房地产调控已经取得了比较明显的成效，要继续坚持中央出台的房地产调控政策。并委托当地统计局和地方调查队在北京、天津、上海、广州、深圳等城市进行的空置房调查试点，并已先期在京沪深三地启动。说明目前中国政府正在密切关注房价走势，但到目前为止房价并未显着下降，如果未来销量全线回暖伴随房价强劲上涨，我们担心进一步调控预期加剧，但目前重点是执行现有政策。<o:p></o:p>
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4. 拉闸限电从江浙两省已经蔓延至河北、山西。据工业和信息化部的一位官员透露，“限电令”还将向内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、山东、河南、湖南、广东、广西、海南、四川、贵州、青海、新疆等其他14个重点地区推广。限制的主要是高污染高耗能的企业，涉及到炼铁、炼钢、焦炭、铁合金、电石、电解铝、铜冶炼、铅冶炼、锌冶炼、水泥、玻璃、造纸、酒精、味精、柠檬酸、制革、印染、化纤等18个行业。我们认为政府节能减排的决心已经开始落实。<o:p></o:p>
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[瑞达国际宏观观点]<o:p></o:p>
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1. 美国上周五公布的数据显示7月份批发库存增长1.3%，增幅大大高于预期，创下2008年7月以来的最高水平。表明企业对经济复苏持乐观态度。<o:p></o:p>
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2. 法国7月份工业产值较前月增长0.9%。受制造业强劲增长提振，增幅超出预期。<o:p></o:p>
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3. 意大利第二季度GDP终值季率上升0.5%，高于预期，创2006年第二季度以来新高， <o:p></o:p>
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4．英国8月未季调生产者输出物价指数(PPI)年率上升4.7%，低于预期上升4.8%；8月未季调生产者输出物价指数月率持平，预期上升0.1%。我们认为英国财政紧缩政策对物价上涨控制已显示出效果。<o:p></o:p>
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5. 日本内阁府(Cabinet Office)公布的修正数据显示，日本第二季度国内生产总值(GDP)年化季率上升1.5%，高于经济学家预期中值0.4%。<o:p></o:p>
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今日关注重点：欧元区7月工业产出<o:p></o:p>
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[观点总结]<o:p></o:p>
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国内股市方面，沪综指周五小幅收高，市场静待宏观数据指引方向。若周六公布的8月经济数据与市场预测符合，预计短线大盘仍料维持窄幅震荡走势。<o:p></o:p>
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国外方面，欧元/美元（利好）；美元/日元（利好）；美指（利空）；德国国债收益率（利空）；美国国债收益率（利好）；日本国债收益率（利好）；LIBOR<SPAN style="FONT-SIZE: 9pt; FONT-FAMILY: 宋体; mso-hansi-font-family: ''Times New Roman''; mso-ascii-font-family: ''

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