<P align=center><A name=OLE_LINK1>瑞达期货：关键位置 锌铝犹疑</A></P>
<H1>行情回顾：</H1>
<P align=left>25日，沪锌、沪铝探低回升，双双收阳。沪锌主力合约低开于16590，之后一度下探至16445，最终回升至16650收盘。全天成交量为2105838手，持仓量355722手。沪铝主力合约开盘报15400，午后最低下跌至15320，最终以15425收盘。全天成交量39096手，持仓量58496手。</P>
<H1>现货市场：</H1>
<P align=left>上海现货市场报价小幅下跌，0#锌报价16400-16500元/吨，下跌100元/吨；A00铝在15060-15100元/吨，下跌50元/吨。上游厂商出货意愿较强，下游用户接货意愿较低，市场成交清淡。</P>
<H1>消息面：</H1>
<P align=left>1.国际铅锌研究小组：1-6月全球锌市供应过剩176000吨。国际铅锌研究小组(The International Lead and Zinc Study Group)周二称，今年前六个月全球锌市供应过剩176,000吨。ILZSG称该数据低于去年同期264,000吨的过剩量。2010年上半年报告的库存亦增加210,000吨。1-6月全球精炼锌产量为624.1万吨，较2009年同期增加17%，之前中国锌产量进一步大幅增加，且比利时、加拿大、芬兰、印度、韩国、荷兰及美国锌产量亦增加。1-6月全球精炼锌消费量较去年同期增加20%，至606.5万吨；ILZSG称因中国表观需求量强劲增加13.9%。全球锌矿产量较去年同期增加13%，至604.7万吨；主要是因澳大利亚、中国、印度、墨西哥及纳米比亚产量增加。</P>
<P align=left>2.俄罗斯1至7月金属产量稳步上升。俄罗斯贸易和工业部( Industry and Trade Ministry)24日公布报告称，俄罗斯1-7月主要的铝产量年比增长0.6%，7月铝产量较6月增长3.5%，但没有给出具体吨数。俄罗斯1-7月精炼铜产量年比增长12.4%，7月份精炼铜产量较6月增长7.1%。俄罗斯1-7月镍产量年比增长5.4%，7月份镍产量较6月增长4.7%。</P>
<H1>技术面：</H1>
<P align=left>今日沪锌主力合约继续下跌，K线收阳。如前所述，市场跌至M头形态的颈线位置，一旦此位置被跌破，下跌空间被打开。但市场在此位置出现犹疑，K线较长的上下影线及放大的成交量，均是市场分歧较大的表现。沪铝主力合约再收小阳星，市场在40日均线徘徊已经三天，此位置存在支撑，期价短线有止跌企稳需求，但尚不具备反转的条件。</P>
<H1>观点总结：</H1>
<P align=left>市场维持弱势，沪锌在颈线位置出现犹疑，沪铝出现止跌企稳迹象，近日表现成为期价后市关键，建议投资者前期所建空单可继续持有，谨慎者可部分获利了结。</P>
<P align=right><B>瑞达期货研究院 夏学钊</B><B></B></P>
<P><B>免责声明</B></P>
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