中国专业财经股票网
[资讯]   财经新闻 |  社会焦点  |  行业分析 |  研究报告  |  机构观点 |  个股评级  |  市场传闻 |  黑马推荐  |  股票行情 |  产业新闻
[论坛]   大盘直播 |  数据分析  |  预增板块 |  高分配股  |  名 人 堂 |  实战交流  |  资金流向 |  金融学院  |  在线交流 |  绝密指标
         实战交割 |  书籍下载  |  高手论坛 |  股神培训  |  论坛精华 |  论坛原创  |  操盘回忆 |  音乐之声  |  在线游戏 |  股票论坛
传证监会应急预案获批！
今日头条:推荐明天２只涨停股！
10月份上3000点是最低目标！
  股票之声> 研究报告> 正文
   
株冶集团：二季度业绩好转 下半年有望继续增长
股票之声 www.gupzs.com 2008-8-20 16:55:54 来源 ：新浪
[查看：个股反弹,绝佳买入机会！] [国务院出拳 受益股票] [(免费推荐)明日3只暴涨股→请验证]
       公司上半年业绩稳定增长，因价格下跌导致营业收入大幅下降。上半年，公司实现营业收入47.63亿元，同比减少26.05亿元，下降35.36%；实现营业利润1.41亿元，同比减少9604万元，下降40.52%；实现利润总额1.28亿元，同比减少1.60亿元，下降55.69%；归属于母公司所有者的净利润9399万元，同比减少8956万元，下降48.79%；每股收益0.20元，同比下降25.93％。公司营业收入大幅下降的主要原因是铅锌价格同比大幅下降所致，从而导致了营业利润同比大幅下降。
　　二季度公司业绩步入了稳定增长阶段。一季度，公司受雪灾影响较大，营业收入仅为21.78亿元，同比减少41.20％；每股收益仅为0.03元，同比下降84.21％。二季度公司经营状况有所好转，盈利能力也较一季度显著增强。我们认为，二季度公司生产经营已经进入了稳定增长阶段，前期由于铅锌价格大幅下降所带来的不良后果已经基本消除，库存水平和原料价格等已经进入了正常水平。
　　硫酸价格大幅上扬部分弥补公司铅锌价格下跌损失。公司总的主营业务盈利能力（毛利率）与上年度相比增长3.22%，变化虽然不是很大，但从分产品看，铅锌产品的毛利率同比略有下降，硫酸的毛利率同比增长41.17%，这是硫酸价格上涨引起的，硫酸的销售价格从去年同期每吨平均215元上涨到本报告期每吨平均1179元，平均每吨上涨了964元。稀贵金属毛利率同比上涨14.11%，主要也是金银销售价格的上涨引起的。我们认为，虽然公司上半年铅锌冶炼毛利率相比去年同期仅下降1－2个百分点左右，但由于铅锌价格大幅下降，导致公司铅锌产品盈利能力大幅降低。与此同时，硫酸价格在上半年一路飙升，公司硫酸销售毛利率为83.04％，同比上升41.17个百分点，公司上半年净利润中绝大部分是硫酸产品创造的。
　　公司产品结构发生了重大改变。由于公司锌合金生产线的投产，对公司改变产品生产结构、增产高附加值产品提供了保证。公司锌合金工程技改主要是提高锌合金的生产比重，因锌合金的毛利比锌锭的毛利高，故通过技改可提升整体毛利水平。与未改造前同期相比，公司增产合金产品21.01万吨，锌合金产品的增加，使得公司锌锭的产量下降，至2007年止累计锌合金产品与锌锭的单位毛利差相应增加毛利累计约5480.09万元。2008年1-6月份，因增加锌合金产量而增加的毛利为347.57万元；截止2008年6月份累计锌合金产品与锌锭的单位毛利差相应增加毛利累计约5827.66万元。
　　公司未来将保持稳定发展。我们认为，公司2007年业绩大幅波动的主要原因是铅锌价格的暴跌所致，目前铅锌价格相比去年高位下降了40％左右，继续大幅下降的空间已经不存在了。公司未来将进入稳定发展阶段，锌冶炼节能降耗技术改造以及锌合金生产线改造将不断降低公司单位产品生产成本，提高公司产品的盈利能力。
　　降低全年盈利预期，维持“增持”评级。由于公司在一季度受雪灾影响较大，上半年基本消除铅锌价格暴跌带来的影响，而下半年公司生产经营将维持正常水平，我们调整2008－10年每股收益为0.51元、0.86元和0.94元。我们参考国际铅锌冶炼企业估值，综合考虑公司的行业龙头地位以及未来重组的前景，给予公司2008年12倍、2009年10倍的PE，公司的合理股价应该在6.12元－8.60元之间，维持公司“增持”评级。
[1] 
相关关键字:株冶集团
   > 天相投资：株冶集团 亮点不再 未来业绩堪忧 2008-10-22
   > 株冶集团：二季度业绩好转 下半年有望继续增长 2008-8-20
   > 株冶集团（600961）：资源突出 期待反弹 2008-7-24
   > 株冶集团：股价打两折 超跌反弹要求强 2008-7-8
   > 株冶集团（600961）：股价严重超跌 底部蓄势充分 2008-5-14
[ 郑重声明 ] [ 复制本文地址 ] [ 打印本页 ] [ 股票之声论坛 ]
郑重声明：本文仅代表作者个人观点，与股票之声网站无关。其原创性以及文中陈述文字和内容未经本站证实，对本文以及其中全部或者部分内容、文字的真实性、完整性、及时性本站不作出任何保证或承诺，请读者仅作参考，并请自行核实相关内容。本文不作为投资的依据,仅供参考，据此入市,风险自担。发布本文之目的在于传播更多信息，并不意味着股票之声网站赞同或者否定本文部分以及全部观点或内容。如对本文内容有疑义，请及时与我们联系。
关闭
上一篇文章：国电南自：整合完成后业务逐渐步入正轨 后续增长可期
下一篇文章：中海海盛：业绩基本符合预期 后期运力增长明确
论坛推荐   [更多]
·[原创]明天继续涨停请查看www.8888gp.com ·[原创]明天继续涨停请查看www.8888gp.com
·[原创]明天继续涨停请查看www.8888gp.com ·[原创]明天继续涨停请查看www.8888gp.com
·[原创]老犇子夜随想 请三思。。。某些专家、某 ·[原创]2008.12.03日推背图之k线图
·[原创]12月3日资金流向与热点板块分析 ·[原创]12.4日大盘猜想
·[原创]附图，仅供参考，12.04上证走势——高开 ·[原创]][玫瑰音乐星空]岁月如歌---其实不想走
广告招商区    
· 独家揭密:专家公开3只暴涨股票(附名单)
· 点击查看：个股反弹,一览列表！
· 短期平衡打破 市场可能进入探底阶段
· A股再恐慌 B股更疯狂
· 本币升值放缓对股市的冲击
· 顶尖机构决战2009(附股)
· 私幕泄密公开涨停板不看别后悔
· 短期平衡打破 市场可能进入探底阶段
· A股再恐慌 B股更疯狂
· 本币升值放缓对股市的冲击
点击排行榜   [更多]
头条新闻   [更多]
名人堂   [更多]
索罗斯
索罗斯:与巴菲特齐名，69年建立"量子基金"至今,创下平均每年35％成长率。[详情]
· 彼得·林奇：买股票的最佳时机
· 《索罗斯论全球化》：全球资本主义的缺陷
· 《巴菲特与索罗斯的投资习惯》：思想决定成败
· 索罗斯的操盘手说
·巴菲特投资秘决之一：避免做错的决定
·彼得林奇：如何寻找强势牛股？
·索罗斯：承认错误是件值得骄傲的事情
股票特色指标   [更多]
· 资金流向！(源码)－－大智慧L2
· [原创]发一【监测是否包含未来指标】
· 股价和筹码分布的关系,用X轴代表筹码集中度,用Y轴代
· {拉升资金}{副图}
· 【飞狐】四季解盘源码公式
论坛相册   [更多]
 
· 笑话
· 男用胸罩的热卖反映了日本人怎样的心态（图文）
· TVB宣布裁员212人 艺人及节目主持人幸免
· 欺骗眼睛的幻觉图形：似动而静(组图)
· 把电脑设成健康色
  [更多]
吴迪
  近年来，股市作为证券市场的一个主体部分，在金融领域里的……[详情]
· 分享价值连城的精确短线交易技术
· 【道氏理论精解】[香港]利可求著
· 股墓遗书
· 巴菲特投资“金”定律
·股票之声藏经阁之：【波浪理论的数学基础】
·股票之声藏经阁之：【巴菲特怎样选择成长股】
·股票之声藏经阁之：【中国新基民必读全书】
·股票之声藏经阁之：【华尔街操盘高手】
实战交割单   [更多]
· [原创]明天继续涨停请查看www.8888gp.com
· [原创]今天也学学短线就做龙头。。多赚5% （付交割
· [原创]1201-1202实盘交割
· [原创]总结11月份，小挣21%（附交割图）
· [原创]缺钱了，挣点吧
· 十一月小赚10%（附交割单）
· [原创]【本周短线实盘操作交流贴:附实盘操作交割单
· [原创]这次运气很好,超短线完美成功[请高手进来指点
· [原创]08-11-27实盘操作
· [原创]今天的高抛低吸，成绩还行，小挣5000元（附交

申请版主 | 法律声明 | 论坛规定 | 论坛制度 | 友情链接 | 意见建议
所载文章、数据仅供参考，使用前务请仔细阅读法律声明，风险自负。
京ICP证080305号 版权所有 北京股之声资讯有限公司