| <FONT style="LINE-HEIGHT: 1.8em" size=2> 费雪(Philip Fisher)赞同将你的选股限定于你能清楚认识的行业。 公司大小 费雪尽管没有将其搜寻限于任何特定市值的公司，然而强调投资者需要付出额外的努力以成功地投资于较小市值的公司。较小的公司提供了较大的增长机会但要求投资者在选择过程中额外仔细并在持有这些股票期间密切注视他们。 持续强劲的盈利能力 费雪寻求那些净利润率持续高于行业均值的公司。费雪比较喜欢使用净利润率，即净利润与销售收入的比率，而非资产报酬率，原因是资产的历史成本原则所造成的公司间比较的歪曲和不一致。净利润率随行业不同而不同，因此一个简单寻求高净利润率的选股方法也许会导致扭曲的筛选结果。我们指定所寻求净利润率在最近半年和最近五年的每一年高于同期行业均值。 持续销售增长 费雪喜欢投资于销售持续改善的公司，然而如果一家公司正在实施一项技术革新或正在引进一个新产品，那么只要该公司的长期战略地位能增强，销售增长的减缓是可以容忍的。我们筛选那些能保持年复一年销售呈正向变化的股票。 增长超过行业均值 具有竞争优势的公司应逐步地增加他们在行业销售中的份额。作为测试公司销售在整个行业的相对水平的快捷方式，我们在选股模式中设定了销售增长超过行业均值的条件。 很少或无现金股利分配 费雪建议投资者寻求其股票资本利得具有最大潜能的公司，将投资限于少付或不付现金股利，同时有很强的盈利能力并能将累积利润投到具有吸引力项目的上市公司。在我们预制的菲利普?费雪筛中，那些未付股利的公司可通过我们的筛。 与未来增长相比的合理价格 最具吸引力的投资是具有很强增长机会的杰出公司但其交易价格低于其内在价值。为协助用户把焦距点对准有未来增长潜能但低市盈率的公司，我们在筛选中加入了当前市盈率比五年加权平均每股收益增长率的比值较小的条件，此处的一个潜在假设是五年加权平均每股收益增长率在未来还能保持。</FONT> |
