| <FONT face=宋体><FONT face=宋体> 此刻，中国A股市场跌幅不止，没有信心、不懂得投资思想的股票投资者们恐慌不止，经济科学家朱则荣称：因为中国的股票投资者只注意到了股票市场上的股价变动，而很少有人留意股票本身的价值。</FONT></FONT> <FONT face=宋体> 下跌之时，正是入市的最好时机</FONT> <FONT face=宋体> 随着A股市场的下跌，大量优质的股票变成了廉价的股票，有眼光的投资者们会静下心来从廉价股票中挑选合适的投资对象，然后毫不犹豫地吃进、吃进、再吃进。</FONT> <FONT face=宋体> 我们不看巴菲特现在耀眼的光环，股神的成长之路并非一夜暴富，而是数十年的隐忍、耐力、与冷静。我们将目光放到50年前的美国，看看巴非特正在做些什么事情：</FONT> <FONT face=宋体> 7岁那年，巴菲特说，“总有一天我会成为最富有的人”，伙伴们都笑他在说梦话。创业之初的巴菲特，在不到一年的时间内，拥有了5家合伙人公司。而当了老板的巴菲特整天躲在奥马哈的家中埋头在资料堆里，他每天只做一项工作，就是寻找低于其内在价值的廉价小股票，然后将其买进，等待价格攀升，这正是格雷厄姆教给他的秘诀，这些远远低于其营运资本的股票为他带来了丰厚的利润，格雷厄姆的“点金术”百试百验。用这种方法，巴菲特很快就赚到了他人生中第一个一百万。</FONT> <FONT face=宋体> 股票投机者与股票投资者</FONT> <FONT face=宋体> 绝大部分人属于的股票投机者，而不是股票投资者，在股价大幅下跌，人人恐慌的时候，股票投资者们正欣喜若狂，格雷厄姆认为：熊市时股票行情萎靡不振，一些投资者因恐惧而抛出股票，而对价值投资者来说，也许正是买入股票的好机会。在股市非常狂热时，此时离场观望是最佳策略。</FONT> <FONT face=宋体> 如果股市大幅上扬，股票投资者就开始离场了，静心等待股票上涨，因为此时市场中的优质廉价股票已经稀少了，1966年的巴菲特猛然发生，购买“廉价股票”的方法并不奏效了，因为此时的美国股市牛气冲天，巴菲特意识到，很难再发现符合条件的廉价股票了。在股价飞涨时刻，股票本身已经变成了一种泡沫，专注于未来要上市公司以及最新上市的公司，才是最佳的投资方向。</FONT> <FONT face=宋体> 而当股票市场出现狂热的时候，就是抽身最好时机，卖出股票，然后转身离开股市，因为接下来马上出现的就将是暴跌，这是自然规律，暴跌之后，又是下一轮进入股市的最好时机。</FONT> <FONT face=宋体> 巴菲特的重要投资思想是：逆市而动，梦无止境。巴菲特为什么总是能够逆市而上、险中取胜?原因可能在于他的思想中，总有与“逆市而动”的想法有密切关系，比如他认为，“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪”，买股票要“跟着价值而不是价格走”，这些名言能够被人们理解并深入领会的并不多，这需要悟性，绝大部分人还是会受股票整体走势的变化而影响情绪，进行影响到投资行为。</FONT> <FONT face=宋体> 格雷厄姆对此认为：投资者与投机者最实际的区别在于他们对股市运动的态度上，投机者的兴趣主要是参与市场波动并从中谋取利润，投资者的兴趣主要在以适当的价格取得和持有适当的股票。投资者在买卖股票时，不要仅仅看股价日常的变动，更要从商业角度去看，把买股票看作是买公司。</FONT> <FONT face=宋体> 对于中国股市，巴菲特认为：“有很多好企业在中国。你们股票市场非常蓬勃，不过我通常是在人们对股票市场失去信心的时候购买，但是在中国的市场，人们总是很踊跃的购买。近年以来，我已经不像两年前那样，容易找到被低估的股票了。”正当大盘猛跌，挤去了那些泡沫，大量廉价的股票浮现出来了，投资者买卖股票时要理智地思考，控制情绪显得非常重要。</FONT> <FONT face=宋体> 经济科学家朱则荣语：保持冷静，不为一时的盈亏所动，是能够在股市中赚大钱的股票投资者必须具备的心态。中国股市中的“未来巴菲特”，往往正出现在逆市之中，“廉价小股票”，巴菲特年轻时的最爱，你喜欢它吗?</FONT> |
