| 【市况】两市股指目前在经过调整后再度强势上涨,双创盘中新高,截至发稿,沪指2136.59点,上涨28.92点,成交502.8亿;深成指7634.77点,上涨157.72点,成交268.8亿。红盘家数目前远超过绿盘,个股行情继续演绎,中国国航（ 601111 ）大涨近8％,对航空板块及股指有较好带动,煤炭板块在中国神华（ 601088 ）大涨近5％的刺激下整体活跃,近期强势的中国铝业（ 601600 ）再度直线拉升,石化双雄及银行权重的稳健走势对股指支撑较大,中国联通（ 600050 ）今日也表现较好。 <FONT color=red>＝＝本文精彩导读＝＝</FONT> <B> [大势]益民基金:最坏时期已过去 A股情绪继续乐观 [板块]地产股力阻大盘回落 工行房贷细则终出台 纺织出口退税率上调1% 关注龙头股 消费数据乐观 低位商业股有戏 力推汽车下乡 汽车股后面还有利好 有色金属股价值低估被大比例增持</B> <FONT color=blue><B>益民基金:最坏时期已过去 A股情绪继续乐观</B></FONT> 益民基金认为，最坏的时期已经过去，A股市场情绪会继续乐观。 益民基金表示，节前市场关注的焦点是08年的宏观经济数据。1月22日统计局公布，08年我国GDP增长9%，总量首破30万亿，CPI上涨5.9%，其中四季度GDP增长6.8%，12月份PPI出现负增长为－1.1%，CPI为1.2%，工业增加值为5.7%。 益民基金指出，总体上看是增长较快、价格回稳、结构优化、民生改善。虽然四季度经济增速下滑较快，但好于市场预期。经济学家普遍认为，最坏时期或已过去，降息接近尾声。 “从12月份当月的数据看，一些经济运行指标出现积极变化，比如工业生产同比增速出现反弹、消费增速仍然维持在高位等。”益民基金称。 益民基金认为，四季度经济的急剧下滑，主要是由于企业大规模的消减库存导致需求短暂消失，许多正常生产停顿。随着保增长措施逐步落实到实体经济，巨额信贷刺激经济恢复，库存见底后真实需求会得到体现，恢复正常库存行为将额外增加需求，经济可能会出现超出实际需求的增长。 综上所述，益民基金认为经济最坏的时期已经过去，未来会出现恢复性的上涨，市场情绪会继续乐观。（全景 雷鸣） 々 <FONT color=blue><B>地产股力阻大盘回落 工行房贷细则终出台</B></FONT> 早盘两市股指略微低开后，很快在钢铁板块的带动下恢复升势，但在10点后出现一波明显回落，此时地产股挺身而出，成为阻止大盘回落的重要力量，地产指数大涨超过3%，位居行业指数涨幅前列。 目前板块中，深长城涨停，珠江控股涨8.94%，金融街涨7.13%，浙江东日涨6.93%，浙江广厦涨6.68%，东华实业涨6.05%，万科、金地集团、招商地产等龙头品种也均表现不俗。 迟到的工行存量房贷新细则昨日终于现身，信用良好的借款人将于本月10日起享受0.7倍的优惠利率。这对地产板块构成利好。（全景） <FONT color=blue><B>房地产业：危机中的转机 销售可持续回暖 荐3股</B></FONT> 稳定房市政策得到有效落实，销售可持续回暖。1月各商业银行房贷利率新政优惠陆续落实，12月份按揭贷款余额大增358亿。房地产交易税减免等政策也开始正式执行。1月份北京销售仍有环比上涨，其他一线城市的成交量也明显走出了2008年三季度的低谷，三线城市景气预期较差。 存货存在结构性过剩，供求关系变动支持行业恢复。一线城市商业地产严重过剩，住宅本身的供求结构也不均衡。我们认为，位于配套齐全老城区的新房，品牌开发企业中小户型产品和已在热销的成熟楼盘未来销售会持续景气，存货压力未如市场想象严重。 期待企业资金链好转和房价稳定。政策持续支持，销售持续恢复和供求关系改善是房价稳定的必要条件，但目前企业资金仍然紧张，主要是商业银行尚未大面积开闸房地产开发贷款。我们认为，随着宽松货币政策深入，房地产开发贷增速将得到恢复，推动房价稳定。 房价的稳定是2010年业绩超预期和估值回归的基础。维持行业"强于大市"的投资评级。 风险提示：宏观经济衰退速度超预期，引起居民收入预期大幅下降。 重点推荐保利地产、万科A和首开股份：我们更看好布局在一线城市的普通住宅的开发企业。综合来看，推荐能力全面的保利地产，拿地和销售战略谨慎的行业标杆万科A，以及估值最便宜的北京地产商代表首开股份。(中信证券)々 <FONT color=blue><B>纺织出口退税率上调1% 关注龙头股</B></FONT> 被市场当重大利好，炒作多次的纺织行业振兴规划，昨日终获通过，不过内容似乎让人略感失望。业内最关心的出口退税率仅上调了1％至15％，低于此前17％的预期；信贷支持也未有细节。尽管如此，仍有不少分析人士认为，行业龙头仍值得关注。 纺织行业振兴规划出炉 昨日，总理温总理主持召开的国务院常务会，议审议并原则通过了纺织行业以及装备制造业调整振兴规划，从具体内容来看，与“十一五”规划的内容相差不大，与此前市场预期也基本一致。 规划最后一项是加大财税金融支持，这一项也是市场预期的最重要部分，无论是提高出口退税税率，还是给予困难企业信贷支持，都能直接减轻企业负担，起到立竿见影的效果，不过昨日公布的方案，“并没有新的亮点”东方证券资深分析师施红梅向《每日经济新闻》表示，其中出口退税税率低于此前市场乐观预期的17％，另外信贷支持也没有出台具体细节。 可关注行业龙头股 此前汽车行业振兴计划出台后，由于减免购置税的幅度低于预期，前期涨幅较大汽车股都出现了下跌，那么这种“见光死”的情况是否也会出现在纺织股上？施红梅认为，“整个振兴规划题材已经被炒作多次，除了出口退税税率低于市场预期，其他就更预期差不多，这本身是就是一个交易性的机会”。 中金公司则认为，“纺织类个股前期已随大市反弹，因此利好报出后如果市场感到并不能够带来立竿见影的效果，可能会出现利好出尽后的回调，相关风险值得重视，获利较多的品种可趁此适当减持。不过对于一些纺织行业龙头公司都认为可以关注”。首先是低市盈率的公司，中金认为市净率低于1.5倍的公司相对较为安全，比如新野纺织（002087）、美欣达（002034）、凯诺科技（600398）等。另外，就是有要关注行业龙头，比如出口额大的鲁泰A（000726）、孚日股份（002083），以及一些品牌服装上市公司，比如雅戈尔（600177）、美邦服饰（002269）、报喜鸟（002154）等。(每日经济新闻) <FONT color=blue><B>消费数据乐观 低位商业股有戏</B></FONT> 今年春节黄金周，城乡居民消费热情十足，据商务部监测，大年三十至正月初六，全国实现社会消费品零售总额2900亿元，同比增长13.8％。在全国消费品市场繁荣兴旺，牛年消费迎来开门红的背景下，持续低迷的商业类公司也在近期开始表现。 <B>春节拉动零售增长</B> 由于经济的下滑，市场人士普遍对于商业零售行业在2009年的增速表示担心，然而，春节黄金周零售消费数据的公布，让大家眼前一亮。 山西证券商业零售行业研究员樊慧远认为，金融危机下海外市场需求减少，但国内消费还有较大的上升空间，春节成为提振消费、扩大内需的良机。 天相投资研究员向涛在最新的研究报告中称，刺激消费政策作用初显。近期国家推出了一系列刺激消费、拉动内需的政策，具体包括家电下乡、部分城市发放了消费券、鼓励小排量汽车消费等，从此次春节消费情况来看，上述政策得到了消费者积极回应。杭州发放消费券对超市的销售带动明显；各地家电尤其是彩电、小家电等消费热度较高；部分地区如青岛、海口、重庆等地小排量汽车市场出现回暖迹象。 <B>长期底部盘整公司可关注</B> 目前，众多的商业股仍然静静地躺在底部，除了少数个股外，大部分商业股与盘面上火爆的个股行情几乎不沾边，走势上看还处于底部横盘阶段。 从近期市场的表现来看，处于底部的股票都出现了极佳的表现，最近连续涨停的牛股，都出自在底部经历过长期横盘。另一方面，在大盘已经大幅上涨之后，买入相对底部的商业股，从风险的角度考虑，也是一种安全的操作模式。 天相投资研究员向涛认为，虽然国内消费市场短期将面临低迷，但是中长期仍然坚定看好我国商业零售行业的成长性，未来我国还会有更多刺激消费政策和措施出台，商业上市公司经营情况也有望好转。 在操作中，分析人士指出，投资者可以重点关注处于底部放量的成商集团（600828）、大厦股份（600327）、银座股份（600858）和鄂武商A等公司。(每日经济新闻)々 <FONT color=blue><B>力推汽车下乡 汽车股后面还有利好</B></FONT> 继汽车产业振兴计划之后，“汽车下乡”有望将产业扶持政策向前进一步推进。《每日经济新闻》记者昨日从相关渠道了解到，工信部已提议针对农村汽车消费作进一步的扶持。 “汽车下乡”有望扩大补贴范围 工信部2月3日下发《关于做好当前工业经济运行工作，确保一季度良好开局的通知》，明确要求落实“家电下乡”、“汽车下乡”和农机补贴政策。敏感的业内人士发现，这是官方首次明确提出 “汽车下乡”的概念。 根据国务院不久前审议通过的汽车产业振兴计划，国家安排50亿元，对农民报废三轮汽车等给予一次性财政补贴。市场普遍认为这就是“汽车下乡”全部内容。 不过，《每日经济新闻》昨日了解到的情况是，“汽车下乡”可能有望增加新内容。中国汽车工业协会一负责人透露，为扩大适合农村的汽车消费市场，该协会与工信部目前已提议推出进一步的扶持政策以促进农村市场汽车消费，目前相关部门正就此进行论证。业内人士认为，适合农村消费的小排量轿车和商用车等低端车有望成为“汽车下乡”的指定车型，农民将因此获得政策补贴。 关注政策受益公司 业内人士认为，随着汽车产业振兴计划等一系列扶持政策的实施，小排量汽车、轻卡和交叉型车市场需求将进一步提升。 天相投顾建议投资者关注受益于成品油价格下调、购置税调整的一汽夏利（000927）、长安汽车（000625）；受益于汽车下乡政策的福田汽车（600166）；受益于新能源汽车鼓励政策的中通客车（000957）及行业龙头中国重汽（000951）。(每日经济新闻) <FONT color=blue><B>有色金属股价值低估被大比例增持</B></FONT> 虽然得到大股东增持的有色金属上市公司占比很小，但大比例增持特征却非常突出。 据天相投顾统计，49家有色金属行业上市公司中，大股东宣布增持计划的迄今只有常铝股份、厦门钨业、辰州矿业、宝钛股份、金钼股份等5家。其中，宝钛股份、金钼股份尚未公告是否已经实施增持。 虽然获大股东增持的有色金属公司的占比很小，但在本身持股比例已经很高的情况下宣布大比例增持却是其他行业所少见的。金钼股份第一大股东金堆城钼业集团的持股比例高达75.99%，它计划再增持不超过金钼股份总股本3%的申请已经由中国证监会豁免要约收购义务。同样宝钛股份第一大股东大比例增持不超过4.99%计划获得中国证监会豁免要约收购义务。宝钛集团有限公司原本持有宝钛股份52.93%，增持后最高将约达57.92%。 金钼集团和宝钛集团计划大比例增持上市公司股份，基于的是价值被市场低估。东北证券2月4日发布的研究报告也说，有色金属行业的估值水平目前均处于历史低位，股票价值已被低估。作为强周期性行业，有色金属上市公司股价过去一段时间跌幅特别低。比如，西部矿业IPO时的价格是13.48元，而它2月4日的收盘价只有9.17元；云南铜业最高股价是98.02元，但2月4日的收盘价只有10.96元。国信证券有色金属行业资深分析师黄安乐表示，经过2008年的大幅计提，不少有色金属上市公司具备安全边际的投资价值。 业内人士认为，随着有色金属上市公司的价值低估逐渐被市场发觉，更多的大比例增持值得期待。（现代快报）々 <FONT color=blue><B>有色金属：看好铜、铝子行业 短期存再交易型机会</B></FONT> 投资要点： 金融危机对实体经济的影响逐渐加深，世界主要发达经济体陷入衰退，新兴国家经济增速下滑已成定局。有色金属行业作为强周期性行业受经济下滑影响较大，各基本金属需求下滑明显,行业反转机会不大。 受需求下降影响，各基本金属价格都出现了大幅下挫。LME3月铝价格从最高点下跌了59.7%，LME3月铜价从高点下跌了63%，镍、锌、铅、锡，分别从高点下跌了78.4%、72.9%、71%和54.1%。目前铝行业亏损严重，铜镍价格也已处于行业盈亏平衡点附近，基本金属价格已经接近底部，受生产成本支撑，价格继续下行的空间不大。 由于各国出台的各项经济刺激政策（包括美国7000亿美元经济刺激计划以及中国4万亿投资计划等）以及大量流动性的注入，我们认为当经济形势有所好转，这些资金必将寻求投资回报率更高的市场，如大宗商品市场，基本金属市场有可能出现强劲反弹。同时我们认为美元走强的趋势难以持续，这对以美元计价的国际基本金属价格走势也会构成利好。 我们认为2009年有色行业来自政策的利好会较为频繁，由于基本金属对我国经济发展的重要性，国家对有色行业的扶植力度较大。预计政府会进一步鼓励有实力的企业做大做强，预计目前国家正在研究的有色行业振兴计划对大型国有企业的扶植力度会比较大。同时由于目前大多数基本金属价格已经低于生产成本，预计国家和地方仍将会有进一步的收储计划。 目前有色金属行业的股值水平较低，铝行业平均PB为1.74倍，铜行业平均PB为2.15倍，铅锌行业为2.12倍，均处于历史低位，股票价值已被低估。 国家出台的4万亿投资计划，铜行业和铝行业受益最大，其中国家对电网建设的投资对铜消费拉动最大，预计2009年铜子行业机会较大。目前国际铝价格仅仅只有1330美元/吨，即使不考虑通涨因素，也只相当于1995年的水平，随着库存消化过程的结束，铝价或有强劲反弹，同时行业间兼并加剧，铝行业的龙头企业投资机会较大。(东北证券) |
