| 广船国际（600685）效率提升空间巨大 公司是国内最大、世界第四大的灵便型液货船制造企业。前三季度公司手持订单289万载重吨，合同金额为260亿元，今后4年的产能基本排满。 公司是国内唯一具有生产先进半潜船和客滚船制造业绩的船厂，10月30日又与中远航运(600428行情,股吧)签订两艘5万吨半潜船，再度进入高技术船舶领域；与其他船厂合作造船既发挥了公司技术、管理等方面的优势，又解决了公司生产设施紧张的问题，有望成为现阶段产能有限状况下接单造船的新手段。 公司对船台、船坞的改造以及新上的300吨吊车，将提高生产能力，预计今年交船16条，明后两年的交船量分别为18条、20条。 由于手持订单饱满，目前签订订单后数年才能开始建造。公司通过多种方式降低人民币升值的影响，在签订订单合同时就包括1%的人民币汇率升值的考虑；2006年底公司对处于人民币升值风险中的敞口收汇现金流运用远期外汇合同进行风险锁定；已获得4亿美元额度的外汇贷款，目前外汇贷款为2亿美元，尚有一定的余额。 公司现有的土地60万平方米，位于芳村区珠江西南岸边，成本价仅为4000万元人民币，未来土地升值收益巨大。公司2007年的所得税率为33%，申请高新技术企业已获批，明年税率有可能降为15%。 预计公司2007年、2008年的每股收益为1.82元、2.52元，目前股价对应的市盈率水平为40.68倍、29.38倍。由于公司业绩增长比较确定以及中船集团可能的资产注入，我们维持对公司短期"买入"、长期"买入"的投资评级。 (中原证券) 上工申贝：震荡走高 有望加速 公司（600843）是国内最早专业生产缝制设备的大型骨干企业和重要出口生产基地，作为行业龙头，公司的产品市场占有率高，具有相当强的竞争优势。二级市场上，该股在5·30之后跌幅相当巨大，10月下旬，当大盘进入一轮调整阶段时，该股已经提前见底，并构筑一底部整理箱体，近几个交易日来，该股成交量温和放大，并呈现震荡走高态势，均线系统对股价形成强大支撑，短线该股有加速上涨可能，值得投资者关注。 （方正证券 方江） 上海证券报 |
