| 重印拉尔夫·纳尔逊·艾略特（RalphNelsonElliott）的主要著作的需求已经存在了几十年，但看起来直到现在还没有人能够将所有的著作和文章纳入一本经过专业注释的书中。我从事这个项目是为了响应弗罗斯特和我的著作的读者的需求，并出于我对最初的发现形式不至于消失在历史尘埃中的深深关切。正是为了那些珍视这种历史纪录，并希望通过波浪理论的发现者R·N·艾略特了解其创立过程的人，本书才得以出版。 历史充满着革新者和发现者，他们是超越其时代数年乃至数世纪的人，他们的想法大大领先于他们同时代的人，因此他们被他们那个时代的专业机构忽略了。尽管艾略特没有被人忽视，但也肯定没有得到应有的承认。 根据我的经验，有两类人妨碍了给艾略特波浪理论提供更加广泛的听众。第一类由那些拒绝该理论的人组成，这既包括那些不理会这些无法掌握的想法的人，又包括那些掌握了该理论但选择不相信它的人，因为他们不愿花费精力去查明它的真实性。 对于这种著名现象的发现者来说，对无理拒绝波浪理论的不确定反应是不可能的，这些发现者无疑害怕他的发现会完全被人忽视（如果他不能确信这种发现至少在一部分金融世界中有效的话）。《波浪理论》的说服力以及《自然法则》的强度，部分源自于柯林斯和艾略特渴望使投资机构相信波浪理论不仅是一种有效的理论，而且还是股票市场行进背后的真理，它实际上反映了支配所有人类活动自然轨迹形态的法则。然而，我们这本书的目标不是非得使读者确信“艾略特理论才是正道”，而只是为了使那些有足够的理解力和精力去使用波浪理论的人获得该理论的知识。 至于第二类人，我发现在那些懂得波浪理论巨大价值并成功运用的人当中，大多数人尽全力保守波浪理论的秘密。许多波浪理论的学者多次要求我不要出版任何关于艾略特伟大的创新工作的材料，因为他们担心“太多的”人会开始在投资的时机中运用波浪理论，结果稀释了该理论的效用。 我必须承认，我时常有第二种想法。波浪理论经常能以令人难以置信的准确性估计反转和预测目标价位，因此我仍然发现自己惊讶不已。作为一种解释不可思议且难以捉摸的市场的工具，它无可匹敌。 然而，读者必须认识到，如果你的目标是要好好地运用波浪理论，那么尽管其概念简单明了，但“艾略特理论”分析本身并非那样轻而易举。另一方面，它很容易随意地使用，大多数业余的实践者的确就是这样做的。即使波浪理论变得流行，仍然有许多机会主义的仆从传播他们不妥当的观念，也就是对投资大众来说，真理很可能会在继而出现的喋喋不休中消失。而且，对波浪模式识别的不确定程度必定会引起许多预测失误，这使一般的人在发现波浪理论应用的瑕疵后忽视了它。对于大多数人来说，最佳的手段，甚至是到目前为止的最佳手段，仍然不够，因为他们要求尽善尽美的圣杯（HolyGrail）。 此外，请允许我说，即使在皈依者中，仍有一事要承认，即波浪理论支配着股票市场，尽管预测下一浪是另一回事，而从这种运用中获利更是另一回事，这正如任何一位已经努力将优秀的市场预测手段转变成利润的人知之甚明的那样。我们中没有人能摆脱我们的人性，一种无论我们是否希望都会使我们卷入万物结构的天性。我还没有遇到哪个人能用以合理的概率为基础的全然理性的程序进行投资或交易，而不允许贪婪、恐惧、无关的观点或者不相关的判断来干涉。对于有着超然纪律的人来说，波浪理论会产生财富，但其他方法也会。然而，其他解读市场的方法不能带给你，而艾略特波浪理论第一次可以做到的，是一种框架，在这个框架中你将观察、思索并享受人类社会活动的美丽天性。 因此，最终我发现自己被艾略特和柯林斯的崇高话语说服了，他们曾在通信中一致认为，高于一切的是“寻求真理”。对全人类来说，这种寻求是一项工程，而不与他人分享激发想像力的新概念只会阻碍进步。 如果波浪理论给了我们对未来一瞥的自然途径，我们仍必须认识到那仅仅是一瞥，而不是全景。总能精确地预测未来对于人类来说并不是一种祝福，而且可能永远不是。尽管取得了巨大的成就，但艾略特本人并没有对他的想法产生狂热。他明白，波浪理论就其全部价值而言不是生命中的一切。“发现波浪理论，”他说，“仅为实际的进步打开了大门。” 在你阅读艾略特的著作时，记住他对查尔斯·J·柯林斯（CharlesJ.Collins）的指导：“我希望你意识到，应用各种规则需要大量的实践与平静的头脑。” ——小罗伯特·鲁格劳特·普莱切特，1979年 “一本从头至尾都令人印象深刻的书！” —《期货杂志》 “不管你信不信，这是第一次有人在一本书中汇集了艾略特的所有著作。仅此就使这本书值得进入你的金融书库。额外的礼物是书中的‘艾略特传’，它罕见地介绍了艾略特的生平。” —詹姆士·丹尼斯，《丹尼斯通讯》 “如果想彻底理解艾略特所说的东西，普莱切特精心制作的脚注、清晰的说明以及交叉参考绝对必要。” —罗伯特·J·纽罗克，《巴伦》 “对于那些对艾略特理论感兴趣，但又无法获得其稀有原始作品的市场学者来说，这本书很理想。” —迈克尔·扎霍切克，重现事件研究会 “我对这本《艾略特名著集》的杰出感到非常惊讶。对它我简直是爱不释手。” —A·J·弗罗斯特 々 波浪理论由艾略特（R·N·Elliott）在1934年他63岁时创立。 艾略特波浪理论是最常用的趋势分析工具之一。群体心理是该理论的重要依据，清淡的交易市场难以发挥它的作用。 一、特点 （一）该理论由波浪形态、比数、时间三方面组成，三者的重要程度依次而降低； （二）该理论在股市中应用于股市平均价，个股市场并不同样有效； （三）该理论应用在广泛参与的商品期货市场上； （四）该理论建立在道氏理论和传统的图表分析基础之上。 二、基本要点 （一）期货价格或股价指数的升跌会交替进行。趋势的规模大至200年的超长周期，小至数小时的微小尺度。 （二）从波峰到波谷或从波谷到波峰为一浪，所有的浪可分为推动（进）浪和调整浪两种。它们是价格波动的两个最基本形态： ① 推动浪－－和大趋势走向一致的波浪，可再分割为五个小浪，用1、2、3、4、5表示。其中第1、3、5浪与推进方向相同，是低一级次的推动浪；第2、4浪与推进方向相反，是低一级次的调整浪。 ② 调整浪－－该阶段的子浪用A、B、C字母表示。 （三）八个波浪（五上三落）完毕后，一个循环即告完成，将进入另一个八波浪循环。 （四）时间的长短不会改变波浪的形态，波浪可拉长、可缩细，但基本形态永恒不变。 （五）波浪理论的数学基础是奇异数字（费波纳西数列）。奇异数字是指数列1，1，2，3，5，8，13，21……等，它的通项公式为：An＝An-1＋An-2（详见费波纳西神奇数一栏）。 （六）在一个推动浪后紧跟一个调整浪，调整比例经常是0.382、0.618倍。一个推动浪推进的初级目标为从第1浪起点算起的第1浪长度的 3.236倍，终极目标为第1浪终点算起的第1浪长度的3.236倍；一个调整浪的初级目标为A浪起点起算的A浪长度的1.618倍，终极目标为A浪终点起算的A浪长度的 1.618倍。 三、八波浪详述 （一）第1浪 循环的开始，属于营造底部形态的一部分，涨幅通常为五浪中最短的行情。此时，买方力量并不强大，市场继续存在卖压。 （二）第2浪 回档幅度往往很深，几乎吃掉第1浪升幅，人们误以为熊市尚未结束。此浪近底部时，市场惜售，抛售压力渐衰，成交量渐减，是为结束。2浪能在1浪底部上方打住，往往可构成三重底、双重底、倒头肩性底等图表形态。浪2的回撤总是小于浪1幅度的100%。 （三）第3浪 此浪涨势往往最大，持续时间最长，在5浪结构中决不会最短。此时，投资者信心恢复，成交量大幅上升，时常出现突破信号。浪3的运动总会超过浪1的终点。 （四）第4浪 调整浪，形态较复杂，构造与2浪不同，时常出现倾斜三角形走势，但其底部不会低于第1浪顶点。这是艾略特波浪理论的中心法则之一。4浪在以后的熊市中起到显著的支撑作用。通常这一轮熊市不会跌过比它低一层次的、前面牛市中形成的第4浪，可用来测算价格下跌的最远目标。但也有例外。 股市中的4浪不可以与1浪有重叠，这是铁律；但在期货市场不那么严格。 （五）第5浪 在股市中涨势通常小于第3浪，并且常出现失败情况；而在期货市场中，第5浪经常是最长的，并有可能出现延伸浪。第5浪中，许多验证性指标，如OBV等，开始落后于价格变化。 （六）A浪 仅为一暂时的回档现象，实际上在第5浪中已有警告信号。多数人认为上升行情尚未逆转，只是当A浪出现5浪结构时才认识到它的到来。 （七）B浪 成交量不大，一般为旧有多头的逃命线，也是建立新空头头寸的第二次机会。由于是一段上升行情，易使人误以为另一涨势，成为多头陷阱，许多人在此被套牢。 此浪有可能上试旧高点构成双重顶，甚至先越过旧高点才向下。 （八）C浪 破坏力极强的下跌浪，跌势强劲、跌幅大、持续时间长，出现全面性下跌。C浪的出现，宣告上升趋势的真正结束。C浪跌过A浪的底，形成卖出信号。将4浪和A浪的底连一直线，有时构成头肩形。 波浪的浪数序列服从费波尼西数列。 四、浪的结构划分 到底应将浪划分成5浪还是3浪结构，这取决于上一层次波浪的方向： （一）运动方向与上一层次浪的方向一致时，被细分为5浪结构； （二）运动方向与上一层次浪的方向相反时，则细分为3浪结构。 这对正确应用波浪理论有决定性意义。 五、上升浪的特点 （一）上升趋势中主浪的延长并不罕见： ① 第1浪延长－－最不常见； ② 第3浪延长－－股市中常见； ③ 第5浪延长－－期货市场中常见； ④ 不清楚的延长－－出现有五主浪的九浪结构，特征是五个主浪长度相等。 ⑤ 在1、2、3三 个上升浪中，只能有一个延长浪，其他两个未延长浪在时间和幅度上大小相等。 （二）把1浪乘 1.618，加到2浪的底点，可得出3浪的起码目标。 （三）把1浪乘 3.236，分别加到1浪的顶点和底点，大致是5浪的最大和最小目标。 （四）如果1、3浪大致相等，则预期5浪延长。其目标值为1浪的底到3浪的顶长，乘 1.618后，加到4浪的底点上。 六、调整浪的的特点 （一）调整浪绝不会以五浪出现，而属于三浪结构。 （二）调整浪有四个类型： ① 锯齿形（5-3-5型），子浪以5-3-5序列出现。包括：单锯齿、双锯齿、三锯齿。双锯齿、三锯齿中的每一个锯齿被一个或两个插入的“三浪”分开。 ② 平台形（3-3-5型），子浪以3-3-5序列出现。包括：普通平台形、扩散平台形、顺势平台形。 ③ 三角形（3-3-3-3-3型），子浪以3-3-3-3-3序列出现。三角形又包括：上升三角形、下降三角形、对称三角形和扩散三角形。常出现在第4浪，并总是在最后一浪之前；也可出现在B浪中。 ④ 联合型。包括：双重三浪结构、三重三浪结构。多数情况下，联合型调整浪是水平的。 （三）如果它是通常的5-3-5锯形调整，那么C浪常和A浪相等。 （四）把A浪长度乘 0.618，从A的底点减去乘积，可估算C浪的长度。 （五）在3-3-5平台形调整情况下，B浪可能达到或超过A浪的顶点；这时C浪长度等于A浪长度的 1.618倍。 （六）在对称三角形调整中，每个后续浪都约等于前一浪的 0.618倍。 |
